El año 2018 arrancó para las bolsas descontando un escenario idílico. La expectativa del mayor crecimiento económico en años sirvió de motor para que la primera semana de la renta variable de la eurozona fuese la mejor desde 1999 -con una subida del 3,2%-. La euforia continúo durante todo el mes de enero con el Ibex llegando a subir un 5,6% y el EuroStoxx 50 acumulando un alza del 4,8%.
Sin embargo, en febrero comenzaron las turbulencias y a cierre del primer semestre la renta variable de Europa ha perdido todo lo ganado en el arranque de año -y algo más-. El índice español -pendiente de las elecciones de este fin de semana en México y de Brasil en octubre- ha acabado los 6 primeros meses del año en los 9.622,7 puntos, lo que supone una caída del 4,2% en 2018 después de sufrir un retroceso del 1,7% en las últimas 5 sesiones.
Mientras, el Dax alemán se deja un 4,7% en lo que va de año, el Mib italiano un 1% y el EuroStoxx 50 un 3,1%. Así, el Cac francés es el único indicador que se mantiene en verde, al subir un 0,2%. Mientras, al otro lado del Atlántico el Nasdaq 100 se revaloriza un 10,6% en 2018, el S&P se eleva un 2,3% y el Dow Jones cede apenas un 1%.
Así, la brecha entre Estados Unidos y Europa sigue ampliándose en un año en el que los analistas esperaban que el Viejo Continente lograse, por fin, ser la estrella de las bolsas desarrolladas. Y es que el mercado ha empezado a temblar ante la posibilidad de que se desate una guerra comercial toda vez que la escalada de las amenazas parece no tener fin y los países van convirtiendo en realidad alguno de estos excesos verbales en forma de aranceles.
Por técnico, Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, advierte de que el riesgo de que las bolsas europeas se vayan a los mínimos del año no se alejará del todo hasta que el Dax alemán y el EuroStoxx 50 logren batir los 12.580 y los 3.440 / 3.460 puntos, lo que implicaría "una lectura alcista, ya que indicaría que la presión vendedora ha fracasado en su intento de imponerse". Y es que después de una semana de caídas el viernes los principales selectivos de la eurozona lograron cerrar con subidas del entorno del punto porcentual.
"Creemos que los mercados europeos se están beneficiando de las noticias que llegaron la noche del jueves sobre el encuentro de la UE en Bruselas. El acuerdo sobre inmigración tiene pocos detalles y sugiere que queda mucho trabajo por hacer, pero pensamos que los inversores están reaccionando a lo que implica que los políticos europeos logren un acuerdo y no al contenido del mismo", inciden en Capital Economics.
Sube el euro
Si las bolsas se beneficiaron del acuerdo alcanzado en el seno de la UE, el euro también pudo celebrarlo, registrando una subida cercana al 1% frente al dólar. Y es que si las bolsas europeas comenzaron el año con fuerza para luego irse desinflando algo parecido ha pasado en el semestre con la moneda común.
El euro arrancó el año con fuertes subidas frente al dólar. Sin embargo, desde los máximos del año la moneda de la eurozona se ha depreciado un 6,6% frente al dólar, cayendo el par del 1,17. "Cuando la política europea es un catalizador clave para el mercado, las bolsas y la divisa se suelen mover en la misma dirección, pero estos periodos no suelen prolongarse mucho", advierten.