La divisa europea continúa subiendo, y ya repunta un 2,8% en lo que va de año. Bate los 1,23 dólares holgadamente, y ahora cotiza en el entorno de 1,2341. Estos niveles fueron en su día motivo de preocupación para el Banco Central Europeo (BCE), que se reúne mañana. Por técnico, podría ser el arranque de un ascenso que lo llevaría hasta los 1,25 dólares. Mario Draghi, presidente de la entidad, podría volver a lanzar el mensaje de septiembre, que logró meter en vereda a los alcistas en la divisa.
Los niveles en los que se encuentra el cruce del euro con el dólar en este momento no se veían desde hace más de tres años, desde diciembre de 2014. Entonces, la divisa venía sufriendo fuertes pérdidas en ese cruce, un desplome que se frenó en el entorno de los 1,05 dólares, cerca de la paridad.
A principios de 2017 algo cambió en el cruce. A pesar de que la Reserva Federal (FED) está en pleno proceso de subir tipos, y lo hizo varias veces durante el año pasado, el euro no ha parado de subir durante los últimos meses. Tanto, que en septiembre superó los 1,20 dólares por primera vez desde el inicio de 2015, y esto forzó a Draghi a actuar.
Fue entonces, en la reunión del BCE de ese mes, cuando el economista italiano hizo uso de la palabra como un arma para frenar las subidas de la divisa... y lo consiguió. Su frase fue, "la volatilidad en el tipo de cambio es una fuente de incertidumbre que requiere ser vigilada". No tuvo que repetirla: fue suficiente para que el cruce retrocediese, hasta perder los 1,16 dólares dos meses después, y no tratase de batir los 1,20 dólares hasta el arranque de 2018.
Ahora, una vez la divisa ha batido los máximos del pasado mes de septiembre, hay expertos que esperan que el presidente de la entidad repita la frase que pronunció hace 5 meses, para tratar de aplacar al euro. Así lo cree Frederik Ducrozet, de Pictet, en declaraciones a Bloomberg.
Además, en una carta escrita por Draghi para David Coburn, miembro del Parlamento Europeo, el presidente de la entidad recalca cómo "los movimientos del euro continúan siendo un efecto colateral de nuestra política, no un instrumento de ella, ni forman parte del objetivo del BCE".
Hacia los 1,25 dólares
Teniendo en cuenta el impacto negativo que tiene un euro fuerte en la inflación, para Draghi tiene sentido tratar de frenar las alzas en la divisa. Según destacó la entidad en un informe hace 1 mes, un aumento gradual de la divisa durante los próximos tres años hasta los 1,36 dólares supondría un frenazo a la inflación de hasta 0,6 puntos porcentuales. Ya que el BCE no espera grandes subidas para la cesta de precios -para 2020 espera un avance del IPC del 1,7%, por debajo de su objetivo-, el indicador que marca su política monetaria, esto supondría un problema para la entidad.
Según el análisis técnico, hay que tener en cuenta que no sería extraño ver subidas en la moneda tras superar los 1,21 dólares. Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, explica que "la superación de los 1,21 permite dar por concluida definitivamente la consolidación que desarrollaba el par durante las últimas semanas, algo que ya planteaba la ruptura de resistencias intermedias en los 1,17 y 1,1860 dólares por euro, y abre la puerta a un contexto de continuidad alcista que podría buscar siguientes objetivos en los 1,2350 (alcanzados los 1,2325) y 1,25 dólares por euro".