Hacía ya un año que Sacyr no veía su valor bursátil por debajo de los 1.000 millones de euros. No obstante, tras acumular nueve sesiones consecutivas de caídas, la firma está a un paso de perder esta cota. De hecho, en la sesión de hoy está marcando mínimos anuales, tras ser uno de los peores valores del mercado español con una caída que ha llegado a ser superior al 4%.
Uno de los principales factores que pueden estar afectando a su cotización es el 'default' de Venezuela, ya que es una de las principales accionistas de Repsol y, como recuerdan desde Banco Sabadell, "Venezuela representa aproximadamente un 6% del capital empleado por la petrolera". Sólo en el mes de julio y en concepto de dividendos, Sacyr cobró más de 50 millones de euros, un tercio del beneficio que se espera este año para el grupo.
Por otro lado, el pasado lunes la constructora presentó los resultados correspondientes al tercer trimestre del año y, por ende, de los nueve primeros meses. Si bien mejoró su beneficio un 8%, respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, el mercado está descontando que no ha cumplido con lo que se esperaba.
Tal y como explican desde Banco Sabadell, "ha publicado unos resultados más flojos de lo que esperábamos, especialmente en márgenes y en la división de Construcción, donde la compañía ha registrado pérdidas en Somague (el grupo de empresas portuguesas que forma parte de Sacyr)". No obstante, señalan que "es habitual que los resultados de Sacyr presenten oscilaciones trimestrales y de momento no vamos a tocar nuestras estimaciones para todo el año".
Una opinión que comparten en Bankinter: "Los resultados operativos son débiles, ya que el crecimiento de ingresos sólo mantiene un ritmo elevado en el área Industrial, pero se ralentiza en Servicios y se acentúa la caída en Construcción debido a la menor actividad en Somague, el deterioro de márgenes y el retraso en las expropiaciones y autorizaciones medioambientales de proyectos en Latinoamérica".
En este contexto, desde que marcó máximos anuales, el pasado mes de mayo, Sacyr ya se deja más de un 27%. Esto se ha traducido no sólo en que la firma se haya ido a mínimos de 2017 sino que haya perdido casi 400 millones de euros de capitalización. Sin embargo, de momento el consenso de mercado se mantiene optimista a tenor de su recomendación. Según recoge Bloomberg, un 56% se decanta por la compra de los títulos, mientras que noviembre ya es el tercer mes consecutivo en el que ningún banco de inversión aconseja vender las acciones.
Con los descensos que está protagonizando en la jornada, su potencial alcista es superior al 33%, hasta los 2,58 euros en los que los expertos creen que tendría que estar su precio en los próximos doce meses.
Desde el punto de vista técnico, "el riesgo en Sacyr mientras no bata los máximos previos donde ha encontrado freno en las últimas sesiones es que vaya a buscar el objetivo del patrón bajista en forma de cabeza y hombros que confirmó semanas atrás con la pérdida de los 2,10 euros", explica Carlos Almarza, analista de Ecotrader.
A este respecto, los que estén posicionados podrían mantener mientras no ceda los 1,89 euros, un nivel del que se encuentra a casi un 2,5%. "Aún cabe la posibilidad de que haya formado una clásica bandera de continuidad alcista y si supera la banda superior se encontraría en disposición de reanudar la tendencia, sobre todo si el Ibex 35 mantiene el entorno de soporte de los 9.925/ 9.800 puntos", añade Almarza.
