Unicaja cumplimentará hoy el último paso previo a su salida a bolsa este viernes. La entidad anunciará a última hora de la tarde el precio definitivo con el que pondrá un primer pie sobre el parqué nacional, en una horquilla de precios comprendida entre los 1,1 y 1,4 euros por acción para colocar los 625 millones de acciones de la ampliación de capital. Esto supone valorar al banco entre los 1.701 y 2.166 millones de euros, una capitalización que le llevaría directamente a situarse entre las 50 primeras compañías cotizadas en la bolsa española. La entidad previsiblemente se situará en el rango bajo de valoración dada la caída del 1% protagonizada por el mercado desde que presentara su folleto el pasado 15 de junio.
Si así fuera, el banco se colocaría por valoración entre Hispania -que capitaliza cerca de 1.600 millones de euros- y NH Hotels -en los 1.840 millones-; mientras que si se fuera al rango alto, Unicaja superaría a firmas del Ibex como Técnicas Reunidas, a quien las últimas caídas en bolsa (en el año su acción cede un 11,3%, lo que le ha convertido en el título más bajista del mercado) han llevado su valor al borde de los 1.900 millones de euros.
La tercera mayor salida
Ahora bien, Unicaja se convertirá el 30 de junio en la tercera mayor salida a bolsa del año, sólo por delante de la promotora inmobiliaria Neinor Homes, cuyo valor de mercado es hoy de 1.450 millones, menos de la mitad de lo que capitalizan tanto Gestamp como la filial de blindados de Prosegur. Ambas compañías se cuelan entre las 35 mayores cotizadas del mercado español (ver gráfico). El valor en bolsa de Cash se ha incrementado desde su OPV un 13%, hasta los 3.391 millones de euros, mientras que la firma de automoción vasca se anota un 10% desde el pasado 7 de abril, hasta los 3.550 millones de euros a cierre de ayer.
A falta de conocer el precio definitivo y el ajuste que se ha producido en BMN -a quien Bankia valoró ayer a 0,50 veces sobre su valor en libros-, todo apunta a que "la operación se cerrará previsiblemente en el rango medio-bajo de valoración", según Rafael Alonso, experto en el sector financiero de Bankinter, lo que le permitirá "cumplir con las expectativas" el día de su estreno, a pesar de que "el momento de mercado se ha vuelto ahora un poco más turbulento". La semana pasada la propia entidad comunicaba que ya había cubierto el "libro de demanda íntegramente", incluido el green shoe, aunque el proceso de adjudicación de las acciones seguirá abierto hasta este miércoles.
Unicaja ocupará el lugar dejado por Popular como séptimo mayor banco cotizado. Y lo hará con el segundo mayor descuento que ofrece el sector, entre el 42 y el 52% dependiendo de dónde sitúe su precio, sólo inferior al que presenta Liberbank -de casi el 70%-.
