Según un informe elaborado por Willis Towers Watson, el patrimonio de los 300 fondos de pensiones más grandes descendió en 2015 por primera vez desde el inicio de la crisis financiera mundial. En concreto, la caída fue de un 3% con respecto a 2014, hasta los 14,8 billones de dólares. Los únicos productos de este tipo que sobrevivieron a 2015 fueron los fondos mixtos, cuyo patrimonio creció un 14% frente al año anterior.
El factor principal que pudo impulsar esta circunstancia es la búsqueda de mayor rentabilidad en un entorno de tipos bajos en la renta fija, por lo que los gestores viraron su punto de mira hacia el mercado de renta variable, la cual vivió en una montaña rusa protagonizada por la devaluación china. El Eurostoxx, por ejemplo, se comió las uvas habiéndose dejado casi un 15% de su cotización desde los máximos anuales de abril.
El director de inversiones de la entidad que ha realizado el estudio en España, David Cienfuegos, señala que "las continuas fluctuaciones de valor de los activos explican lo complicado que se ha convertido para los fondos alcanzar sus objetivos". Los mayores productos de esta naturaleza se caracterizan por la alta diversificación de sus carteras, indica el experto. "Otro elemento diferenciador de los líderes es su capacidad para innovar, algo vital en un entorno de bajo crecimiento", añade.
Sobre cómo ha evolucionado el panorama de la inversión, David Cienfuegos cree que "a día de hoy observamos mayores capacidades entre los inversores con mayor patrimonio, y la mejor práctica se asocia con conseguir un buen equilibrio entre los recursos internos y externos".
Los mayores fondos
De acuerdo con los datos publicados en el estudio de Willis Towers Watson, Estados Unidos, con 131 vehículos, sigue monopolizando el patrimonio en estos fondos, con aproximadamente el 38% del total. Le sigue Japón con un 12%, donde se encuentra el fondo de pensiones con el mayor patrimonio del mundo. El Goverment Pension Investment acumuló en 2015 activos por valor de 1,16 billones de dólares. El podio lo completa Holanda, donde se encuentra el 6% del patrimonio mundial en los 12 productos que forman parte de esta lista.
Los fondos de pensiones soberanos continúan teniendo un peso preponderante entre los grandes, ya que los 115 productos públicos que componen este ranking de 300 representan el 39% del total con casi 6 billones de dólares. Los 100 fondos de la lista que fueron promovidos por empresas acumulan el 19%, mientras que los 58 vehículos individuales del ranking suman el 14% del patrimonio total.