Con medio país de vacaciones y otro medio pensando en ellas, el mercado lejos de descansar, afrontará unas semanas de lo más movidas. A partir de este martes quedará inagurada la temporada de resultados trimestrales de la banca. Las perspectivas son halagüeñas a pesar de que los tipos de interés y la feroz competencia por ganar cuota de mercado seguirán presionando a la baja la parte alta de su cuenta de resultados. Es decir, la mejora de los márgenes de intereses y las comisiones netas. Según las estimaciones de Bloomberg, el beneficio neto del conjunto de la banca superará los 3.964 millones de euros gracias a la caída de la morosidad y las menores provisiones, así como la mejora en la ratio de eficiencia.
Esta cifra supondrá un avance del 42,5% si se tiene en cuenta que durante el mismo periodo del año anterior el sector superó los 2.782 millones de euros. "Una mejora en la confianza del sistema financiero ha permitido una mayor demanda de crédito, traduciéndose también en un aumento de los ingresos", explica Rubén López, analista de XTB. Las entidades que más incrementarán su beneficio trimestral son CaixaBank y Sabadell, ambas lo duplicarán, mientras que Santander, BBVA y Popular lo mejorarán por encima del 30%. El avance será más moderado en el caso de Bankinter, pero sobre todo en Bankia. Un salto cuantitativo para todo el sector que se explica en buena parte por ajustes contables: "Los bancos pueden jugar con el tiempo para cuadrar sus cuentas trimestrales; generando mayores plusvalías y dotando menos provisiones", comenta Nicolás López, de MG Valores.
Los expertos coinciden en que el futuro de la banca es incierto todavía. Desde Renta 4, Nuria Álvarez señala: "Mientras el entorno de tipos bajos se mantenga y teniendo en cuenta que el negocio bancario aún está en una fase inicial de recuperación -en términos de volúmenes- los resultados seguirán presionados y será difícil ver a futuro grandes crecimientos".
La cara y la cruz
Bankinter, que este año celebra su 50 aniversario, será el primero en pasar por la palestra. Se prevé que la firma obtenga un beneficio semestral de 182 millones de euros entre enero y junio. De alcanzar estas expectativas, la entidad que preside Pedro Guerrero incrementaría en más de un 35% sus ganancias respecto al mismo periodo del año anterior.
Al día siguiente será el turno de Banco Sabadell. Siguiendo la dinámica de normalización iniciada en el último trimestre del 2014, se espera que la entidad encabezada por Josep Oliú logre un beneficio trimestral de 173 millones de euros nio, lo que supone una mejora del cien por cien respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Bankia tomará el testigo el lunes de la semana siguiente, 27 de julio. Si se cumplen las previsiones, la entidad que dirige Jose Ignacio Gorigoizarri elevará su beneficio neto un 13% hasta alcanzar los 278 millones de euros. En cuanto al Santander, se someterá al escrutinio del mercado el jueves 30 de julio y los inversores estarán muy pendientes de la evolución del mercado doméstico. Según las estimaciones de Bloomberg, la entidad cántabra superará los 3.792 millones de euros de beneficio semestral, un 37% más respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.
La ronda de resultados la cerrarán el viernes 31 el BBVA, CaixaBank y el Banco Popular. Otro de los factores que beneficiará a las entidades con gran parte de su negocio fuera de España es la depreciación del euro frente al dólar. BBVA es un buen ejemplo. Los números del banco que lidera Francisco González mejorarán en el segundo trimestre un 34% hasta los 945 millones de euros e incluirán por primera vez los números de Catalunya Banc.
El Banco Popular si no quiere decepcionar al mercado tendrá que incrementar un 38% sus ganancias hasta los 90 millones de euros entre abril y junio. También CaixaBank tendrá que emplearse a fondo y elevar su beneficio neto a 731 millones hasta junio, es decir un 114%. Al margen del crecimiento órganico, se da por hecho dentro y fuera del sector que el proceso de consolidación continuará, lo que podría acarrear nuevas ampliaciones de capital.
Próximos desafíos
"Será una tendencia a nivel europeo con el BCE como supervisor único", explica Jose Luis Martínez Campuzano, de Citi. Desde XTB, Lopéz añade, "el sector reducirá costes vía fusiones y adquisiciones. Es un buen momento para iniciar compras en el sector bancario español". En este sentido, Nuria Álvarez de Renta 4 apunta: "La banca es para inversores tolerantes al riesgo, en el que la volatilidad continuará siendo la principal característica de estos valores".
