Madrid 
En plena temporada de resultados, más allá de los beneficios e ingresos que logren las compañías, otro de los aspectos en los que inversores y expertos ponen la lupa es en las políticas de retribución. Esta semana, las novedades en materia de dividendos han venido de la mano del sector energético. Incluso con caídas de sus ganancias, Respol y Naturgy han incrementado sus planes de retribución a sus accionistas. Consulte aquí el calendario de dividendos.
Ambas compañías presentaban este mismo jueves sus resultados correspondientes al ejercicio de 2024 y sus negocios atraviesan el mismo obstáculo. La progresiva normalización de los precios de la energía tras la crisis de suministró que se desató con la guerra entre Rusia y Ucrania está también ajustando a la baja el balance de ambas compañías, entre otros motivos.
En concreto, la petrolera publicó un beneficio neto casi un 45% inferior al de 2023, de 1.756 millones de euros. Entre los motivos que explican esta contracción de las ganancias se encuentran el impacto de los menores márgenes de refino, la caída de precios del Henry Hub, las pérdidas acumuladas en el negocio de exploración y producción y el de generación baja en carbono, así como el impacto del impuestazo, que ha supuesto un pago de 335 millones de euros.
Incluso pese a todo ello, Repsol dio alegrías a sus inversores y anunció un aumento de algo más del 8% su dividendo hasta los 0,975 euros por acción. En esta cifra ya estarían incluidos 0,475 euros brutos por acción ya pagados el 14 de enero de 2025. Así, restaría un pago adicional de 0,50 euros por acción para completar el monto completo. Para optar a él, aún habrá que esperar hasta el verano, pues los expertos calendarizan este segundo pago con cargo a los beneficios de 2025 en julio. Sobre niveles actuales, la rentabilidad de esta cantidad sería del 3,9%.
No obstante, en materia de retribución, la de dividendo no era la única buena nueva. La petrolera también informaba de que ejecutará este año una recompra de acciones por valor de, al menos, 700 millones de euros. Sobre precios actuales, este buyback dejaría una rentabilidad del 4,7%.
La caída del beneficio de Naturgy en 2024 no era tan abultada como la de la petrolera. En concreto, las ganancias de la eléctrica el año pasado fueron un 4% inferiores a las de 2023 y alcanzaron los 1.900 millones. Pero, al igual que Repsol, esta contracción del beneficio no fue un obstáculo para seguir mejorando su política de retribución.
Naturgy revisaba su Plan Estratégico hasta 2027 y prevé un aumento progresivo del suelo del dividendo. El objetivo de la compañía presidida por Francisco Reynés es repartir un dividendo de 1,7 euros por acción en 2025 y aumentar esta cifra hasta los 1,9 euros para 2027.
La empresa anunciaba, además, un dividendo complementario de 0,6 euros sobre los beneficios de 2024, con el que el monto total distribuido con cargo a ese ejercicio ascendería a 1,6 euros (y dejaría una rentabilidad total del 6,5%). Este pago extraordinario, que ofrece una rentabilidad del 2,4%, será distribuido el 1 de abril, según las estimaciones de los expertos, y para optar a él habría que tener las acciones de la eléctrica en cartera antes del 28 de marzo. Y a todo ello habría que añadir una recompra de acciones de 2.300 millones de euros (26,5 euros por acción) que espera cerrar este mismo año.