El mercado de petróleo ha dado un nuevo vuelco en cuestión de horas. Tras las subidas de la semana pasada, el crudo cae ahora con violencia como consecuencia de dos eventos 'bajistas': por un lado, el mercado parece estar muy bien abastecido de crudo. La oferta se mantiene sólida y la demanda está creciendo mucho menos de lo esperado. La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) admitió este lunes que la demanda global no va a crecer tanto como habían previsto, un vaticinio que se une al de la Agencia Internacional de la Energía (AIE). La desaceleración de la economía de China está detrás de este enfriamiento en el consumo de crudo global. Por otro lado, Benjamín Netanyahu, primer ministro de Israel habría trasladado al Gobierno estadounidense que limitará a objetivos militares las represalias de su país contra Irán, en lugar de atacar infraestructuras o instalaciones nucleares y petroleras, según publica hoy el Washington Post. Con todo, el precio Brent, de referencia en Europa, corrige en dos días más de un 7%. De haber rozado la 'gloría' de los 80 dólares a finales de la semana pasada a caer a la zona de los 73 dólares.
Según publica el diario The Washington Post en exclusiva, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, habría comunicado a la administración Biden que su intención es atacar instalaciones militares y dejar de lado todas las infraestructuras petroleras o nucleares en Irán, según han revelado dos funcionarios familiarizados con el asunto, lo que sugiere un contraataque será más limitado, destinado a prevenir una guerra a gran escala. Esto está teniendo un impacto notable sobre los precios del crudo, lo que unido a un mercado muy bien abastecido está ayudando a 'derribar' los precios que han llegado a caer más de un 5% durante el día.
El petróleo se había 'calentado' con intensidad en las dos semanas que han transcurrido desde el último bombardeo con misiles de Irán contra Israel. Este fue su segundo ataque directo en seis meses y Oriente Medio ya se preparaba para la respuesta a gran escala prometida por Israel, lo que que ha incrementado el riesgo de presenciar una guerra total en dicho escenario.
También se había especulado con la posibilidad de que Israel ataques a la infraestructura petrolera de Irán, un país que produce cada día más de 3 millones de barriles de petróleo y que tiene las terceras mayores reservas del mundo. Todo ello ha provocado que los precios del crudo aumenten con fuerza en las dos últimas semanas. Sin embargo, la noticia de que Israel contestará de forma limitada, evitando la infraestructura petrolera, ha sido para el petróleo como la aguja que pincha un globo. El crudo ya retrocedió en la jornada del lunes más de un 2% y hoy se deja alrededor de un 4%.
El mercado rebosa petróleo
Por otro lado, el mercado rebosa petróleo en estos instantes. La Agencia Internacional de la Energía prevé que el petróleo se acumulará con intensidad en los próximos trimestres ante una oferta que sigue siendo mucho más poderosa que la demanda. Los cálculos de la AIE, que acaba de publicar su informe petrolero mensual con datos nuevos y prevé incluso que sobren más de un 1 millones de barriles cada día en los próximos trimestres, lo que podría generar una acumulación de hasta 100 millones de barriles de inventarios.
La AIE prevé una desaceleración marcada de la demanda de petróleo en 2024 y 2025, esencialmente por la caída del impulso de China, la economía que lleva sosteniendo el crecimiento de la demanda de crudo durante años. En su informe mensual de octubre, este organismo estima que la demanda en el año en curso subirá en 900.000 barriles diarios, mientras que para 2025 crecerá en casi un millón de barriles. Los datos están lejos del incremento de 2 millones de barriles diarios que se registraban en el periodo posterior a la pandemia, en 2022 y 2023. Esto ha supuesto un nuevo jarro de agua fría para el crudo.
"El debilitamiento de la demanda ha llevado a los traders a retirar la 'prima de guerra' de los precios", asegura Priyanka Sachdeva, analista de mercado senior de Phillip Nova, en declaraciones a la agencia Reuters. "Sin embargo, la geopolítica sigue apoyando al petróleo en este nivel. Sin la geopolítica en la ecuación, el petróleo habría caído aún más, tal vez incluso por debajo de la marca de los 70 dólares por barril en medio de la actual narrativa de debilitamiento de la demanda", sentencia esta experta.
La OPEP admite que la demanda no crece tanto
El reconocimiento de la OPEP a esta situación ha dado la puntilla al petróleo. El cártel admitía este lunes que el crecimiento de la demanda mundial de crudo en 2024 y 2025 será menos vigoroso de lo esperado por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que ha revisado a la baja por tercer mes consecutivo su pronóstico sobre la evolución del consumo global de crudo.
"El ajuste refleja los datos reales recibidos, combinados con expectativas ligeramente inferiores para algunas regiones", ha explicado la organización este lunes en su boletín mensual de octubre. Según el informe del cartel, la demanda mundial de petróleo en 2024 alcanzará los 104,14 millones de barriles diarios (mb/d), lo que supone un incremento de solamente 1,93 mb/d respecto del consumo de crudo correspondiente a 2023, lo que implica un ajuste a la baja de 106.000 barriles diarios respecto del pronóstico de septiembre.
En este sentido, el cartel ahora espera que la demanda de petróleo de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) crezca más de 0,1 mb/d en 2024, aunque proyecta que la economías europeas de la OCDE experimenten en conjunto una ligera contracción interanual, mientras que entre los países ajenos a la OCDE la demanda de petróleo aumentará en 1,8 mb/d interanual.
En cuanto a 2025, la OPEP anticipa que la demanda global de crudo alcanzará un promedio de 105,78 mb/d, cifra que supone un crecimiento de 1,64 mb/d respecto a la estimada para 2024, pero que implica un debilitamiento de 102.000 barriles diarios respecto del incremento del consumo previsto en septiembre.
El próximo año, la OPEP prevé que la demanda de petróleo de países no pertenecientes a la OCDE impulse el crecimiento, aumentando en aproximadamente 1,5 millones de barriles diarios interanuales, liderada por las contribuciones de China, Oriente Próximo e India, mientras que la demanda de la OCDE crecerá en aproximadamente 0,1 mb/d interanuales, siendo la región americana de la OCDE la que aporte la mayor contribución.
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