Los planes de China de emitir miles de millones de dólares en bonos gubernamentales antes de fin de año podrían provocar una corrección en el precio de los bonos del Tesoro del país, según advirtieron personas cercanas al Banco Central, haciendo estallar lo que algunos han llamado una burbuja, tal y como publica Financial Times.
La advertencia sigue a unas compras frenéticas que han hecho subir los precios de los bonos del Gobierno central chino a 10 años, empujando los rendimientos por debajo del 2,2% y llevando al Banco Popular de China a advertir que una reversión repentina podría amenazar la estabilidad financiera. Los datos oficiales y los informes de los medios estatales indican que, hasta julio, el gobierno aún no había emitido un poco más de la mitad de su cuota planificada para 2024 en bonos del Tesoro ultralargos de los gobiernos locales y del gobierno central especial, con un total de aproximadamente 2,68 billones de yuanes (376.000 millones de dólares) aún por emitir.
"Cuando estas emisiones de bonos gubernamentales y de gobiernos locales , impulsadas por las necesidades presupuestarias, se disparan a finales de año, se trata de billones de dólares en volumen. La posibilidad de una reversión significativa de los rendimientos es muy alta", afirmó una de las personas cercanas al Banco Central.
Desaceleración económica
La ralentización económica de China ha provocado un aumento de la emisión de bonos en los últimos años. Entre ellos se incluyen bonos especiales de gobiernos locales, cuyos ingresos son utilizados por autoridades menores para proyectos e inversiones, y bonos especiales del Tesoro con vencimientos ultralargos utilizados para ayudar a estimular la economía.
A pesar de la mayor emisión prevista, las perspectivas económicas moderadas y la debilidad del mercado bursátil han llevado a los inversores, incluidos los bancos chinos, a acumular bonos gubernamentales, lo que ha generado preocupación entre los reguladores de que el mercado esté en territorio de burbuja.