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Tubacex dibuja un plan estratégico que justifica triplicar su precio hasta 2027

  • Apunta a un ebitda de 200 millones en 4 años
Tubacex apunta a 1.400 millones de ingresos en 2027
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Tubacex ha presentado este martes su nuevo plan estratégico de cara al año 2027 tras dar por prácticamente cumplido el que hasta ahora estaba vigente y que tenía como fecha final 2025. El equipo directivo ha actualizado las cifras marcadas en las guías y la estrategia industrial a seguir para conseguirlas.

Lo más destacado, a nivel del inversor, ha sido la actualización de los objetivos de ingresos y ebitda. En este sentido, han planteado 2027 como el ejercicio donde lograrán unos ingresos de entre 1.200 y 1.400 millones desde los 714 millones de 2022 o los 903 que el consenso de analistas que recoge FactSet estima para este año.

Con respecto al ebitda, la meta es alcanzar los 200 millones dentro de cuatro años, más del doble que los 92,3 millones reportados el curso pasado. Para este año, tanto el consenso como la propia compañía apuntan a un ebitda aproximado de 125 millones de euros.

Con este planteamiento toma mucha más forma la idea de que, pese al fuerte rebote en bolsa que acumula en los últimos meses (sube más de un 40% desde el primero de enero), todavía se encuentra muy infravalorada en el parqué. De hecho, el consenso que recoge Bloomberg cifra en 4,6 el precio objetivo, lo que todavía le da un recorrido al alza de más del 55% desde los niveles actuales.

Sin embargo, si ampliamos el horizonte, el potencial es mucho mayor. Actualmente está cotizando a un multiplicador ev/ebitda de 5,7 veces. El propio director financiero de la compañía, Guillermo ruíz-Longarte, apuntaba a que históricamente han cotizado sobre las 10 veces. Por lo tanto, y siendo algo más conservadores, utilizando un multiplicador de 7 veces, 200 millones de ebitda en 2027 equivalen a 1.400 millones de valor empresa, a lo que habría que restar entre 200 y 400 millones de deuda aproximada para entonces, pues el objetivo es situar la ratio de apalancamiento por debajo de las 2 veces (ya se encuentra en las 2,5 veces). De ahí se extrae una valoración de entre 1.000 y 1.200 millones de euros, lo que abre un potencial del 165% hasta la parte baja de este intervalo y un 220% hasta la parte alta, que supone más que triplicar su precio actual.

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