Madrid
Iberian Value, el fondo asesorado por Santiago Cano para Dux a través de su eaf Juno Capital, destaca de nuevo. Es uno de los vehículos más pequeños de bolsa española, con 4,7 millones en activos bajo gestión, y en un año tan complicado como 2022 se quedó en segunda posición de la clasificación que reúne a los fondos activos de bolsa española, que se identifican porque al menos un 60% de sus carteras está descorrelacionada del índice de referencia. Entonces logró una rentabilidad del 8,23%, y ahora emerge de nuevo hasta las primeras posiciones de este ranking con un alza del 11,72%, muy similar a la que consigue Bestinver Bolsa.
A cierre del primer semestre del año, algunas de las principales posiciones de su cartera son compañías muy presentes en los fondos value. La que más peso tiene es Elecnor (9,5%), seguida de Técnicas Reunidas (9,20%), Miquel y Costas (7,80%), Iberpapel (6,21%), Dia (5,69%) y Applus (4,89%). El fondo también puede invertir en cotizadas portuguesas. En este caso, las elegidas son Maire Tecnimont, Semapa, Vallourec, Sonae e Ibersol principalmente, aunque también tiene una pequeña posición en Galp, o Nos.
En cuanto a las principales variaciones de la cartera en los seis primeros meses del año -última información disponible-, Iberian Value optó por incrementar el peso de Applus, Alantra y Elecnor; y por disminuirlo en Sacyr, Galp y Miquel y Costas. Por el lado de las ventas aprovecharon el positivo comportamiento de algunas de las compañías de la cartera "para reducir paulatinamente nuestra inversión conforme se reducía el descuento con el que cotizaban frente a nuestra valoración", explican en la información remitida a la CNMV. De este modo, desinvirtieron por completo en Sacyr, y en Global Dominion. Fruto de estos movimientos, el nivel de liquidez del fondo aumentó hasta el 10,8% frente al 8,8% registrado a principios de año.
A largo plazo, Iberian Value también ha obtenido rendimientos superiores a las que de media consiguen el resto de fondos activos de bolsa española. El fondo ofrece una rentabilidad anualizada que roza el 15% a 3 años.
