Madrid
Crisantemo, la del manzano, el tulipán, los narcisos, hortensias, violetas, los claveles o el propio girasol son algunas de las flores que caracterizan y ponen color al otoño, combatiendo el pesimismo que reina después del periodo vacacional veraniego. Cuando septiembre anticipa la despedida estival, comienza una época en la que el imaginario se ha llenado de color ocre por la caída de las hojas, pero que también coincide con la floración de muchas especies de plantas que hacen las delicias de los insectos.
Como ellos, la bolsa ha entrado en un terreno algo grisáceo, pero que no excluye que los inversores puedan sacar beneficio del mismo. En concreto, el EuroStoxx 50, que es la referencia en la que se puede basar Europa y, en consecuencia, la bolsa española, ha entrado en un mercado lateral que tiene como suelo y base los mínimos del año (3.360 puntos de julio) y como techo y resistencia los altos del curso que marcó en enero y que pasan por los 4.392 puntos. Este rango de precios es de 28 puntos porcentuales, algo que permite al inversor obtener grandes rentabilidades incluso sin salir de estos niveles.
"Desde ese suelo que marcó en julio, la referencia europea rebotó más de un 13% y, en cuanto concluya esta corrección, todo apunta a que se podría asistir a otro segmento al alza, pero antes habrá que ver cuánto profundiza la caída, que de momento ya ha corregido el 38,2% de este tramo alcista", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "Ahora bien, si pierde este primer soporte al menos veremos caídas a la zona de antigua resistencia, ahora soporte, de los 3.580-3.600 puntos e incluso no descarto que podamos asistir a una caída a los 3.515/3.530 puntos, lo cual supondría una corrección del 61,80/66% del rebote, antes de ver un contraataque alcista", añade.
Más enfocado a lo que es bolsa española, el experto sitúa el mencionado suelo en los 7.300 puntos donde el Ibex 35 marcó sus mínimos del año mientras que los objetivos a alcanzar pasan por los 8.900/9.000 puntos, por lo que aquí el rango de actuación de acerca a los 24 puntos porcentuales en el mejor de los casos. "Durante las últimas sesiones el Ibex 35 está corrigiendo el último movimiento alcista que lo llevó de los 7.765 puntos [hueco que sirvió de soporte] hasta los 8.530 puntos [recuperación del 61,80% de Fibonacci de toda la última caída que llevó al Ibex 35 de los 9.000 a los 7.765 puntos]", arguye Cabrero.
"Con el alcance esta semana de los 8.150 puntos, el Ibex 35 ya ha corregido la mitad de todo ese ascenso descrito y desde ese punto de giro potencial y soporte teórico podría tratar de retomar las alzas, algo que considero que debería suceder entre los 8.150 y los 8.000/8.055 puntos", agrega. "Un nuevo impulso al alza podría llevar al Ibex 35 a atacar de nuevo la zona de los 8.900-9.000 puntos, que es por donde discurre ahora la directriz bajista que surge de unir los máximos de junio y noviembre de 2021 y los máximos del pasado mes de mayo y esta hipótesis es la que valoraré como más probable mientras un eventual recorte no profundice por debajo de los 8.000/8.055 puntos", concluye el analista técnico. De cara a poder aprovechar esta situación, se han ajustado los niveles de compra a corto y medio plazo para los principales nombres de la bolsa española.
La banca, cerca de zona de compra
El año comenzó con el sector bancario liderando las subidas en toda Europa y es lo que permitió a la bolsa española tomar ventaja frente al resto de plazas europeas. Gracias al nuevo entorno de subidas de tipos de interés, esta vez también en Europa, la banca ha cotizado estas expectativas, aunque posteriormente se han deshinchado ante el temor a una ralentización del crecimiento o directamente una más que probable recesión, dejando a algunas de las grandes entidades nacionales incluso cotizando con pérdidas este curso, como es el caso de Banco Santander, que la firma del sector que más cerca está de su zona de compra, delimitada en los 2,4 euros. No obstante, se podría poner una segunda entrada en los 2,15 euros. BBVA, CaixaBank y Sabadell también se encuentran a menos de un 5% de sus respectivas zonas de entrada a corto plazo, por lo que una hipotética vuelta a soportes abriría una clara ventana de compra en el sector director del Ibex 35.
Naturgy, opción en las 'utilities'
Otro de los sectores punteros en la bolsa española es el de las utilities. Al igual que la banca, han estado en el punto de mira durante los últimos meses tanto por la propia subida de los precios (que no a todas beneficia por igual) como por los cambios regulatorios que se han propuesto para combatir la inflación energética.
El gran nombre de esta industria es Iberdrola, donde el experto de Ecotrader ha señalado como primer punto de entrada los 10,4 euros, zona que se encuentra todavía a un 5% de sus niveles actuales. No obstante, para tener una buena opción en Naturgy solo habría que esperar un descenso de poco más del 2,5%, al fijar su precio óptimo en los 29 euros. Caso muy distinto el de Repsol, que se ha coronado como la firma más alcista del Ibex este año gracias al repunte de los precios del petróleo. En esta situación de subida libre, se requeriría una corrección de entorno el 8%, por lo que está lejos de entrar en el radar de compras, al igual que sucede con Solaria después de un avance del 40% en bolsa este curso.
Cellnex e Inditex, en zona de compra
Dos de las grandes compañías del Ibex son también dos de las que están más cerca de sus niveles óptimos para poner una primera posición. Estas son Inditex (la cual, precisamente, se quiere recomprar para La Cartera de elEconomista.es) y Cellnex. La textil está a apenas un 1,3% de caída de cruzarse con su nivel de entrada, que Cabrero sitúa en los 23 euros por acción. Quien quiera esperar una mayor corrección o intentar hacerlo en dos tramos, puede fijar los 21 como el siguiente nivel óptimo para entrar en Inditex. En el caso de la torrera, que es una de las compañías más castigadas este año en todo el selectivo nacional, los 40,5 euros son una buena oportunidad, también a poco más de un 1% de los precios actuales. Estos niveles, de hecho, ya han sido tentados en varias ocasiones durante el año. La particularidad de Cellnex es que recibe la mejor recomendación de todo el Ibex 35. La otra gran teleco, Telefónica, que está protagonizando un buen año, tiene su precio de entrada óptimo en los 4 euros, un 5% por debajo de su cotización actual.
En el turismo, Amadeus
Aunque el sector turístico no mueva tantos puntos de la bolsa como la banca o la energía, sí que es uno de los más importantes para la economía nacional. Los datos de este verano son buenos y las compañías están recuperando el tono después del colapso que ha supuesto la crisis del coronavirus para sus negocio. En este aspecto, IAG es la única que sí que se ha quedado rezagada en la recuperación a causa de la gran deuda que sostiene y de los problemas logísticos a los que se enfrenta ahora el sector (anunciaron una reducción de capacidad esta misma semana). Sus títulos se encuentran a un 3% de caída de su zona de compra, menos que Aena, que está a casi un 5% y que Meliá, la cual debe retroceder más de un 8% para ser atractiva. Por contra, Amadeus solo se encuentra a un 2% de los 54,5 euros donde Cabrero fija su precio de entrada.
Sacyr, en vigilancia
Lo habitual es que la señal de compra la encienda una caída a zona de soportes, pero en ocasiones la fortaleza que puede revelar el atractivo de una compañía viene precisamente por superar alguna resistencia. Es el caso de Sacyr, la cual, si bate los 2,4 euros, "sería una opción de compra muy clara desde Ecotrader", apunta Cabrero. Se da que la concesionaria, además, es una de las favoritas de los analistas y recibe la segunda mejor recomendación de todo el Ibex 35. Si, por el contrario, sigue retrocediendo en bolsa, se abriría también una ventana de entrada en los 1,9 euros.
El resto de las compañías del sector constructor español tienen situaciones diferentes ya que mientras Ferrovial apenas está a un 2% de su precio donde poner el primer pie de la inversión. ACS está a más de un 3% y FCC a más de un 4%.
¿Opción en los 'perros' de la bolsa?
Una forma no poco habitual de invertir es la de mirar qué compañías están siendo más castigadas y apostar claramente por su recuperación. Son los perros de la bolsa, y es algo que se suele mirar a comienzos de año. Este curso, hasta la fecha, los valores que peor lo están haciendo son Fluidra, Rovi y Grifols. El fabricante de piscinas está en mínimos de 2020 tras perder más de la mitad de su valor. Tiene el mayor potencial del Ibex, una de las mejores recomendaciones también, pero para Cabrero debe primero formar algún suelo fiable y para eso debe superar los 17 euros. Si no, habría que esperar una caída hasta los 14 euros donde encuentra el siguiente soporte.
En el caso de Rovi, que ya cede más de un 30% desde el primero de enero, recibe su mejor recomendación desde enero y esta misma semana incluso ha entrado a formar parte del Top 10 por Fundamentales de Ecotrader. Para que Rovi sea una opción real de entrada debe retroceder un 5% hasta los 48,6 euros. Por último, la situación de Grifols es distinta pues se encuentra en caída libre y no tiene un soporte fiable hasta los 10 euros por acción, por lo que todavía se tiene que caer un 20% más para alcanzar dicho precio.
Además de todas estas compañías, que cotizan en el Ibex, siempre hay buenas opciones también en el Mercado Continuo. Por ejemplo, Línea Directa, Catalana Occidente y Applus Services, se encuentran cerca también de sus respectivos niveles de compra óptimos. Por el contrario, en Ence o en Grenergy, todavía hay que esperar una corrección de más del 10% para que su precio sea atractivo por técnico.