Bolsa, mercados y cotizaciones

Adiós al petróleo por las nubes si hay recesión: Citi apunta a un colapso de los precios

  • El miedo a más sanciones al crudo ruso contiene una fuerte corrección
  • La firma contempla un retroceso de los precios a 65 dólares el barril
iStock.

Los tambores de recesión amenazan con terminar con el rally del petróleo. Los analistas del banco de inversión de Citi son los primeros en abordar este escenario para el crudo y señalan que los precios suelen caer a niveles del coste marginal. La previsión de la firma contemplan una caída del petróleo a 65 dólares a final de año, si finalmente hay recesión. El barril llegará a 45 dólares, si la crisis se prolonga para 2023.

La recesión comienza a convertirse en una realidad y promete terminar con parte de la inflación, que está poniendo en jaque a los bancos centrales y a la economía global. El petróleo se encuentra en todo el meollo del problema. La escalada de precios se desató inicialmente por el rally del coste de la energía. Tanto el Brent como el Texas acumulan una apreciación sobre el 45% en lo que va de año. Desde finales de febrero, cuando se inició la invasión rusa a Ucrania, la cotización se ha instalado por encima de los 100 dólares.

Los mercados financieros están empezando a comprar una verdad incómoda: la economía se dirige hacia la recesión global. Y en este escenario, no hay lugar para precios elevados del petróleo. "La evidencia histórica muestra que los precios caen cuando hay recesión a niveles de su coste marginal", explican Francesco Martoccia y Ed Morse, analistas de materias primas de Citi.

Los expertos indican que los precios se hunden por el miedo a una contracción de la demanda, pero "solo se vuelve negativa en las peores recesiones globales". En precio, la previsión de recesión global significa que el Brent termine el año en 65 dólares y toque los 45 dólares en 2023. Eso sí, los expertos subrayan que los pronósticos están basados en la ausencia de movimientos por parte de OPEP y sus socios y en que continúe la caída de inversión.

El cartel, en los últimos meses, ha aumentado la producción de crudo hasta los 648.000 barriles diarios desde los 432.000 barriles, que mantenía desde el último año, hasta el pasado mes de junio. De fondo con la invasión a Ucrania, los expertos tampoco descartan movimientos de Rusia para mantener los precios elevados. Ayer, JP Morgan alertaba de que Moscú tendría margen para recortar la producción de crudo en 5 millones de barriles, lo que provocaría tensiones en el mercado y dispararía el precio del petróleo cerca de 400 dólares.

El consenso de mercado todavía mantiene una previsión del precio del petróleo por encima de los 100 dólares. Citi es de los primeros bancos de inversión en poner negro sobre blanco el impacto de la recesión en el petróleo. Pero cada vez más analistas contemplan esta posibilidad. "La desaceleración del crecimiento mundial domina la ecuación de oferta y demanda del petróleo, el Texas debería terminar en el rango entre los 50 y los 70 dólares", comenta Lorcan Roche Kelly, analista de Bloomberg. Y señala que en la segunda parte del año se debería desvanecer los factores alcistas que han mantenido al crudo en estos niveles, como la guerra en Ucrania y el repunte de la demanda, tras una nueva reapertura de la economía.

"El temor a más sanciones de EEUU y la UE sobre las exportaciones de petróleo ruso ha disuadido hasta ahora las ventas en corto agresivas", comenta John Kemp, especialista de energía. La caída de las últimas semanas proviene de la liquidación de antiguas posiciones largas alcistas, apunta el experto. Según avanzan los nubarrones sobre la economía por el aumento de la inflación y de los tipos de interés, más presión bajista hay para el petróleo.

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Comentarios 24

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Creo que actualmente se nos olvida que solo somos el 17% de la población mundial....y que ya no somos el centro del universo conocido.

Puntuación 37
#1
Sean
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Mientras se forran los Estados con los impuestos y las petroleras y gasolineras se llenan los bolsillos.

Un año de ganancias bestiales en impuestos e ingresos, luego si hay recesión, es para los pobres, ya ellos tienen los bolsillos llenos.

Además el barril no está tan caro para los precios que nos están clavando, es todo un robo.

Puntuación 77
#2
Lolo
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Ayer era el petróleo a 300 dólares y hoy que baja... menuda credibilidad

Puntuación 55
#3
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José Galeano
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Buen intento de tranquilizar al personal pero no cuela citi

Puntuación 20
#4
desempleator
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EL desempleo en españa subiera al 40%

Puntuación 14
#5
julia
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Europa ha destruído en los últimos 10 años unas 10 refinerías, con lo que crean un gran problema a la hora de refinar el petróleo para transformarlo en gasolinas y gasoil, como siempre destruyendo para depender de terceros y como el principal refinador es Rusia... problema al canto.

Igual está pasando con las centrales térmicas de carbón (Alemania vuelve a usarlas y nosotros las demolemos... tiempo al tiempo, despues a llorar, en vez de tenerlas al mínimo indispensable en su funcionamiento como una reserva para generar electricidad.

Puntuación 64
#6
Toca subir tipos de 100 en 100 puntos básicos
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Para aplacar la inflación el Banco Central Europeo tiene que subir, y mucho, los tipos de interés.

Puntuación 31
#7
A
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China crece.

India crece.

Rusia crece.

Europa quien es’?

Puntuación 33
#8
Que les den a los listillos.
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Todo lo que veo que ha subido exageradamente no lo compro y si todos hiciéramos lo mismo se lo tendrían que meter por el culo los usureros. Afortunadamente hay muchas alternativas que no han subido tanto.

Puntuación 66
#9
ADAM ES-SITH
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Creo recordar que ayer, en este mismo medio, salió una noticia que decía que JP Morgan estimaba que el petróleo podía alcanzar en poco tiempo los 380 $ (o una cifra parecida).

El Citi en cambio dice que puede llegar a los 65 $, si hay recesión.

Lo que me queda claro es que no tienen NPI de por donde van a ir los tiros. Y sus estimaciones tienen tanto valor como los billetes del Monopoly en el mundo real.

Puntuación 35
#10
AROUND THE WORLD
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El petróleo puede que suba . . . . . o no y quizás baje (Analista Gallego de hidrocarburos).

Puntuación 49
#11
Jose
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No veremos la gasolina por debajo de 1,6€ ya nunca (pase lo que pase)

Puntuación 17
#12
jsus
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No os lo creáis.

Bueno, que los especuladores han bajado hoy el petróleo, sí.

El que lo vais a ver en el precio de la gasolina, no.

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#13
Barnes
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Objetivo: poner puntualmente los carburantes en los 3€/litro.

Finalidad: normalizar los 2€/litro.

Puntuación 17
#14
Slipknotpm
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A los de city se les olvida que la OPEP puede recortar su producción y así inflar el precio del petróleo...solo tenéis que ver noticias del 2020 durante la pandemia, cuando el mundo paro la maquinaria recortaron la producción para que el barril no bajará de los 60 dólares...y aún hoy no han recuperado el nivel de producción, normal se están forrando de 70 u 80$ el barril a 100 min...yo creo que JP Morgan iba más acertado que está gente de citi...pero vamos son alemanes ya bastante tiene mojón en el culo con un invierno sin calefacción para encima preocupar a la gente con la gasolina.

En cuanto a que la gasolina no bajará...no se, dejarla en 1.6 u 2€ lo único que va hacer es alimentar la inflación, por qué los asalariados pedirán subidas salariales, y viendo como la cosa esos marrones se los va a comer Feijo, y a este le cuesta soltarle pasta a los sindicatos para calmarlos.

Si no mirad al norte los trabajadores del sector gasista en huelga para que les suban el salario...que ya están aquí los efectos de segunda ronda que tanto temían los inútiles del BCE y el BdE

Puntuación 11
#15
El Corralito de la Patata
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Creo que cada banco especula segun su posicion en la inversion. Lo unico que me queda claro es que City esta corto o quiere entrar y Jp Morgan esta muy pero que muy largo.

A donde llegara el precio? pues dependera de muchos factores que el populacho no controlamos.

Puntuación 9
#16
Usuario validado en elEconomista.es
nabuco2011
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Estamos rodeados de una clase política parasitaria e indecente, Pedro, Von der Leyen, Lagarde y un largo etc

Puntuación 13
#17
Marcelino pan y vino
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Bajarán los combustibles si baja el petróleo? En qué porcentaje? En el de siempre?

Puntuación 5
#18
Usuario validado en Google+
renzo prp
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Muy bonito todo, pero porque no dice el artículo a que precio, un antes con Rusia y un actual con EEUU, para llorar no?

Puntuación 1
#19
Adiós usureros
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Gracias a la subida del precio del petróleo dejé de coger el coche y lo cambié por la bicicleta y me he dado cuenta de que es mucho más satisfactorio y relajante y encima, he adelgazado algo. Que se metan los peroleros el petróleo por el culo.

Puntuación 7
#20
pedro
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no se escribe prevee, se escribe prevé, del verbo prever que significa ver con antelación y que se conjuga como el verbo ver.

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#21
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Ahora no tenemos el crudo por las nubes, tenemos la paridad del Dólar Euro, no se que es peor, bueno si lo se, el euro es una basura gracias a los cerebros grises que tenemos en Bruselas y en el BCE.

Puntuación 4
#22
Intruso
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Los chinacos están volviendo a moverse después de estar paralizados por su plandemia 2.0, en cuanto comiencen otra vez a comprar, a comer y a cagar, neutralizarán cualquier posible bajada del crudo e incluso repuntará el precio hacia arriba.

Puntuación 2
#23
jsus
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Bienvenido este titular, mañana será el contrario.

Puntuación -1
#24