La caída del precio del petróleo en los últimos años y los conflictos armados en muchos de los grandes países productores del oro negro ha obligado a los fondos soberanos a diversificar su cartera de inversiones. Todo eso, unido a su intención de reforzar su posición de países estratégicos a nivel mundial, ha puesto al sector turístico en su punto de mira.
Pese a que en un primer momento esta estrategia se centró, sobre todo, en potenciar las infraestructuras del país para lograr un aumento del número de visitantes-por ejemplo, los países del Golfo compiten por tener el aeropuerto de referencia en las rutas que unen Europa con Asia-, desde hace algunos años los fondos soberanos se encuentran inmersos en una batalla para convertirse en los propietarios de los hoteles más emblemáticos de todo el mundo. Además, esto les permite también expandir la marca y el modelo de negocio hacia sus países.
En este sentido, los fondos soberanos inyectaron más de 7.100 millones de dólares (6.640 millones de euros, aproximadamente, al cambio actual) en el sector hotelero en el año 2015, lo que supone el 8,4% de las inversiones totales en este negocio, según el informe de Fondos Soberanos 2016 elaborado por el IE, la firma de servicios profesionales KPMG e Icex Invest in Spain. Los expertos prevén además que se mantengan estos niveles para los próximos años.
Uno de los fondos soberanos más activos en este sector ha sido Qatar Investment Authority (QIA), que ha invertido más de 4.000 millones de dólares (3.742 millones de euros) a través de sus subsidiarias en hoteles de lujo en París, Londres y Roma.
Una de las grandes operaciones que protagonizó este fondo en 2015 fue la adquisición de Maybourne Hotels Group por parte del holding financiero Constellation Hotels -compañía con sede en Luxemburgo propiedad de Qatar-. El cierre de esta operación llegó tras duros meses de negociaciones entre los qataríes y el millonario Paddy McMillen. Gracias a esta transacción, el fondo soberano de Qatar se hizo con los emblemáticos hoteles londinenses: Clardige's, The Berkeley y The Connaught. De hecho, no es el único activo icónico del fondo en Londres ya que también es dueño de Canary Wharf y de los grandes almacenes Harrods.
En otra de las grandes transacciones del sector también ha participado QIA, aunque en esta ocasión con presencia de otros fondos. Como accionista de FHRI -también participan en el capital Kingdom Holdings (el vehículo de inversión del príncipe saudí Alwaleed bin Talal ) y Oxford Properties (la filial de inmobiliaria de Omers, uno de los fondos de pensiones de Canadá)- se hizo con el portfolio francés del Grupo Accor por 2.900 millones de dólares (2.712 millones de euros), uno de las grandes cadenas hoteleras de todo el mundo. En total, el fondo soberano de Qatar cuenta con más de 35 hoteles de lujo.
Otro de los grandes inversores en el sector hotelero ha sido el fondo soberano de Abu Dhabi (Adia), que protagonizó seis transacciones durante 2015, al invertir 2.760 millones de dólares (2.581 millones de euros) en activos hoteleros de Hong Kong, Francia y Estados Unidos. Puede ver el gráfico ampliado aquí.
Apetito inversor por España
Como uno de los grandes focos de atracción de turistas, España lleva años en el punto de mira de todo tipo de inversores institucionales, incluidos los fondos soberanos. De 2013 a 2015, los fondos soberanos invirtieron más 300 millones en activos hoteleros españoles. Además, los ingresos por habitación disponible (RevPar) tiene un amplio margen de crecimiento en los hoteles españoles.
Algunas de las transacciones más emblemáticas de los últimos tiempos fue la compra del Hotel W de Barcelona por una filial de QIA a un consorcio conformado por ACS, OHL, Comsa Ete y BCN Godia. O la adquisición de cinco hoteles de la cadena Intercontinental en Europa, incluyendo el icónico hotel del Paseo de la Castellana en Madrid.
