Iberdrola Renovables saldrá a bolsa el 13 de diciembre

La filial de energía renovable de la léctrica que preside Ignacio Sánchez Galán saldrá a bolsa el 13 de diciembre a un precio de entre 5,30 y 7 euros, según el folleto de la operación. Mañana comenzará el periodo de prospeccción de la demanda y el 3 de diciembre se fijará el precio máximo minorista. Finalmente, el 11 de diciembre se establecerá el precio definitivo de la salida a bolsa.

Iberdrola Renovables tendrá un valor de entre 22.388 y 29.568 millones de euros una vez realizada la ampliación de capital asociada a la oferta. Esta valoración sitúa a la compañía como una de las diez empresas con mayor capitalización bursátuil del Ibex 35. Esta salida a bolsa figurará entre las mayores operaciones de este tipo realizadas hasta el momento en España.

El número de acciones inicialmente ofertada representa el 18,18% del capital social de Iberdrola Renovables, mientras que el resto de la OPS hasta el 20% corresponde al ejercicio del green shoe, destinado a los bancos colocadores.

La oferta tendrá tres tramos. Al primero, de carácter minorista y para empleados, se reservará el 20% de la oferta, mientras que el segundo, español y para inversores cualificados, incluirá un 15%. El tercer tramo será de tipo internacional, y abarcará el 65% de la ops.

7.342 megavatios de potencia

En el folleto, se indica que los ingresos obtenidos se destinarán a reducir el endeudamiento de la sociedad con Iberdrola, y que la finalidad última será financiar el plan de expansión en el que se encuentra inmersa la compañía.
Junto a esto, la oferta tiene como cometido ampliar la base accionarial de la empresa, facilitar su acceso a los mercados de capitales y potenciar el prestigio, la transparencia y la imagen de marca de la filial de renovables.

Iberdrola Renovables se presenta en la oferta como una empresa con unos activos totales por valor de 5.434 millones de euros, y con una potencia instalada de 7.342 megavatios (MW), a la que se añaden una cartera de proyectos de 41.266 MW. El endeudamiento neto asciende a 3.755 millones.

La salida a bolsa de Iberdrola Renovables será la novena del año en el parqué español tras las protagonizadas por Clínica Baviera, Realia, Solaria, Almirall, Criteria CaixaCorp, Codere, Fluidra y Renta 4.

Dividendos y PER

Iberdrola Renovables tiene intención de distribuir durante 2008 un dividendo de entre el 20% y el 25% del beneficio neto consolidado atribuible a la sociedad en cada ejercicio.
En todo caso, la compañía aclara que la política futura de distribución de dividendos será fijada por la junta general de accionistas a propuesta del consejo de administración, y que esta distribución está condicionada a la revisión de la marcha del negocio de la empresa.

Por este motivo, la sociedad advierte de que no puede garantizar el pago de los dividendos y de que, en caso de hacerlo, que los mismos vayan a aumentar con el tiempo.
Por otro lado, Iberdrola Renovables indica que el PER de la capitalización de la compañía tras la ampliación de capital es de 87,5 y 115,5, y advierte de que la banda de precios es indicativa, de modo que el resultado final podría quedar fuera de la misma.

Esta banda de precios anunciada ha sido fijada por la compañía de común acuerdo con los bancos coordinadores de la oferta, que son BBVA, Credit Suisse, JP Morgan, Merrill Lynch y Morgan Stanley, y el valor de mercado de la participación de la ops antes de la ampliación de capital asociada a la misma se sitúa entre 17.910 y 23.655 millones de euros.