Un sorprendente rumor se extendió por los mercados. acerca del modo en que China podría responder a la amenaza de EEUU de imponer aranceles sobre las exportaciones tecnológicas chinas. Ayer se especuló con la posibilidad de que Pekín volviera a devaluar el yuan. Pero las bolsas europeas y estadounidenses estuvieron lejos de dejarse llevar por el pánico.
La subida con la que cerró el Ibex, del 0,62%, es paradigmática de una sesión en la que se impuso una calma que puede llamar la atención, considerando los nefastos efectos que tuvieron las caídas del yuan en 2015 y 2016. Sin embargo, existen motivos para la tranquilidad. Todo lo referente a una hipotética devaluación de la moneda china es un mero rumor, que pierde fuerza frente a las declaraciones oficiales de Donald Trump del domingo.
El presidente de EEUU reafirmó su propósito de abrir una negociación, a la que China se mostró abierta en el pasado reciente, dada su intención de evitar una guerra comercial. Pero los analistas también destacan lo mucho que el propio gigante asiático tendría que perder en el caso de que manipulara su divisa, ahora que ha recuperado el nivel anterior a las devaluaciones de 2015, el crecimiento se halla estabilizado y el país atrae cuantiosas inversiones.
Es muy posible que el impulso a la exportación de sus empresas no compensara efectos colaterales, como el aumento de las dificultades de esas mismas compañías para gestionar su elevado pasivo. Además, Pekín truncaría sus propios planes de convertir al yuan en una moneda menos intervenida, capaz de contarse entre las divisas globales de referencia. Devaluarlo ahora es, por tanto, un paso que saldría más caro a Pekín que intentar una negociación con EEUU.
