Cuando el Banco de Inglaterra anunció que ampliaba en 50.000 millones de libras su programa anticrisis, pilló por sorpresa al mercado, que esperaba una cantidad inferior o incluso una pausa en el mismo. Aunque, de haber prosperado la propuesta del propio gobernador de la institución, el incremento habría sido mucho mayor.
En concreto, Mervyn King respaldaba una inyección de 75.000 millones de libras al programa de reactivación económica. De esta forma, la cantidad total destinada a a la recompra de activos se elevaría a 200.000 millones de libras, en lugar de la dotación que finalmente fue aprobada y que situaba el importe total en 175.000 millones de libras.
Junto con el gobernador del Banco de Inglaterra, otros dos miembros del Comité de Política Monetaria del banco central apoyaban la medida, Timothy Besley y David Miles.
Los tres votaron en contra de la ampliación hasta 175.000 millones de libras, que sí apoyaron los restantes seis integrantes del Comité, según indican las actas de la reunión que mantuvieron el pasado 6 de agosto.
El precio de la cautela
Seggún se indica en el comunicado, "todos los miembros estuvieron de acuerdo en que en los próximos tres meses será necesario" acometer nuevas recompras de bonos "sustanciales". "Una política de estímulos monetarios insuficiente" podría dañar la confianza en la recuperación, añaden.
El BoE considera que los riesgos de otra inyección "podrían ser menores que los posibles costes de actuar con demasiada cautela".
El documento publicado hoy también reitera que vela que el banco de Inglaterra sí aprobó de forma unanime mantener los tipos de interés sin cambios en el 0,5%, con lo que sumaba cinco meses consecutivos en los que el precio del dinero en Reino Unido se encuentra en la tasa más baja de su historia.
El Banco de Inglaterra explica que la "incertidumbre" que planea sobre la inflación influyó en la toma de estas dos decisiones. Así, se reitera que ven más probable que el IPC se mantenga por debajo del objetivo del 2% en los próximos dos años, que por encima, aunque señala que ambos riesgos están "equilibrados en términos generales".
Además, para el Comité todo apunta a que la recuperación de la económía será "lenta", aunque la probabilidad de que la contracción de la actividad se mantenga por un periodo sostenido se ha reducido.
El BoE piensa en más estímulos