Nueva gran subasta en el mercado español de private equity. La gestora Careventures y el fondo holandés Quadrum Capital, propietarios de Corus, líder en el mercado europeo de laboratorios y prótesis dentales digitales, han lanzado el proceso competitivo para dar entrada a un socio estratégico. La transacción, pilotada por Houlihan Lokey, está orientada, tal y como adelantó elEconomista.es, a fondos de capital riesgo panaeuropeos especializados en atención médica y healthcare. El infomemo (donde se presenta la operación a los potenciales compradores) ya se ha distribuido y está previsto que, durante las próximas semanas, los vendedores realicen un primer filtro (shortlist) de candidatos.
Corus, referente europeo en el negocio de laboratorios y prótesis, cuenta con un ebitda (resultado bruto de explotación) que supera los 40 millones de euros. Su valoración puede alcanzar, según confirman diversas fuentes del mercado, un múltiplo de doble dígito, de entre 10 y 12 veces ebitda.
Un mercado de 8.000 millones
La compañía, fundada por el empresario barcelonés Juan Roma, presidente ejecutivo del grupo y uno de los socios fundadores de Careventures, busca un inversor que impulse la próxima etapa de crecimiento de la empresa española. Según confirman otras fuentes consultadas por elEconomista.es, ambos fondos, propietarios del 80% del capital, están abiertos a dar entrada a un inversor en mayoría. El resto del accionariado está en manos de los directores de laboratorios adquiridos y del equipo directivo.
Con sus últimas integraciones de laboratorios europeos, Corus ha elevado sus ingresos hasta los 180 millones de euros, combinando un plan de crecimiento orgánico e inorgánico. La empresa española integró Signadens, el grupo con sede en Países Bajos y controlado hasta la fecha por Quadrum Capital, que pasó a ostentar una participación minoritaria en la compañía. Antes, compró Byrnes Dental Laboratory, el proveedor líder de prótesis dentales digitales en el Reino Unido. La compañía española también ha crecido en Escandinavia con la compra de Nordentic, transacción con la que sumó 40 millones de euros a su volumen de negocio.
Con 74 laboratorios y más de 1.650 empleados, Corus atiende a más de 13.000 consultas dentales en Reino Unido, España, Francia, Portugal, Países Bajos, Bélgica, Suecia, Dinamarca y Noruega. Desde su creación en 2015, el grupo con sede en Barcelona ha integrado 40 laboratorios de prótesis dental y ortodoncia. El mercado europeo de prótesis dentales genera un volumen de negocio de 8.000 millones y está muy atomizado, con unos 40.000 laboratorios, lo que atrae el interés inversor.
Miura Partners también hace caja con Terrats Medical y Proclinic
El auge del sector odontológico, muy fragmentado y resiliente, despierta el interés inversor con varias transacciones en curso y otras en el disparadero. Miura ha encargado a Moelis & Co la venta de Terrats Medical, cuya valoración podría alcanzar los 300 millones, y de Proclinic. En el foco inversor están también IPD, controlada por ProA Capital, y el fabricante de implantes Phibo, en manos del fondo Nazca. En el segmento de clínicas se esperan transacciones relevantes con Donte Group (donde, como avanzó elEconomista.es, Advent fusionará Dentix para crear un gigante dental en España y allanar la venta) y Dental Company (Pierre-Edouard Stérin).