Última hora de la fusión de BBVA y Sabadell: Todas las reacciones en directo
El BBVA y el Banco Sabadell han anunciado su intención de explorar una fusión como la que ya negociaron sin éxito en 2020.
Cuerpo pide que se mantenga "una situación competitiva"
El ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, se ha mostrado prudente ante la posible fusión entre BBVA y Banco Sabadell, y ha dicho que "es importante" que el sector siga manteniendo "una situación competitiva" en caso de que la operación salga adelante.
En declaraciones a la Agencia Efe, Cuerpo ha querido ser prudente y ha añadido que hay que ver si estas negociaciones "fructifican o no" y cómo termina "esta posible operación". "No solo hay que fundamentar y fomentar que el sector siga teniendo esos buenos niveles de rentabilidad y de solvencia", ha remarcado el titular de Economía, quien ha calificado de "importante" que el sector financiero tenga "una situación competitiva" después de esta operación si es que al final se produce.
La Generalitat pide "más bancos y no menos"
La consellera de Economía y Hacienda de la Generalitat, Natàlia Mas, ha expresado su respeto ante una posible fusión de BBVA y Banco Sabadell, pero considera que la ciudadanía y las pymes necesitan "más entidades financieras y no menos".
En declaraciones a los medios de comunicación este martes, ha asegurado que Catalunya tiene "un sector financiero fuerte" y que el Govern trabaja desde hace tiempo para fortalecerlo, con el impulso de varios proyectos y políticas.
Según datos del mapeo que realizó recientemente la Generalitat, 628 empresas forman parte de este sector en Catalunya y emplean a casi 100.000 personas, "pero hay que seguir fortaleciendo", avisa Mas.
"Será un esfuerzo importante para BBVA"
"Hasta cierto punto es una operación complicada para BBVA", comenta Nuria Álvarez, analista de banca de Renta 4, sobre la posible fusión con Sabadell. La experta apunta a que la fuerte subida de Sabadell y el castigo a BBVA en bolsa responde a que el mercado espera una prima sobre el actual precio de la entidad catalana y una ampliación de capital.
"Aunque la fusión tiene todo el sentido del mundo estratégico, va a suponer un esfuerzo importante para BBVA", explica la analista a elEconomista.es. La operación se realizará a través de un canje de acciones, como las últimas en el sector, pero cree que la valoración de Sabadell se puede ir a 12.500 millones en la fusión para alcanzar su valor en libros. "Todo va a depender de si hay acuerdo sobre el precio".
BBVA-Sabadell sería el mayor banco de España
El banco resultante de la fusión de BBVA y Banco Sabadell superaría a CaixaBank como el mayor banco de España, sin tener en cuenta los negocios en el exterior, de acuerdo con los datos de balance de las entidades financieras que ha recopilado Europa Press.
Con datos a cierre de marzo, el banco fusionado tendría un total de activos en España de 688.363 millones de euros, por lo que se situaría por delante de CaixaBank, que cerró el trimestre con 613.457 millones de euros. A más distancia se situaría Santander, con 468.807 millones en activos en España.
Sabadell y BBVA, en los extremos opuestos del Ibex 35
En la jornada de hoy, los dos protagonistas de la fusión han terminado en los extremos opuestos de la lista de subidas y bajadas del Ibex 35. El BBVA ha caído un 6,65%, mientras que el Sabadell ha subido un 3,37%.
La fusión podría afectar a 4.000 empleados
La potencial fusión entre BBVA y Banco Sabadell afectaría a 4.000 empleados, según los cálculos realizados por el profesor de EAE Business School Ricardo Zion, ante las posibles duplicidades que genere la operación. El experto ha resaltado que este tipo de operaciones suelen realizarse para lograr sinergias y reducir costes, algo que, finalmente, acaba provocando la salida de empleados. Así, en la fusión de CaixaBank y Bankia provocó la salida de unos 6.000 empleados, mientras que esta nueva operación podría provocar la salida de unos 4.000 empleados.
Además, Zion, que considera que una fusión entre BBVA y Sabadell no sería una operación "entre iguales", sino más bien una en la que "el pez grande se come al pequeño", cree que la fusión impactaría en el número de oficinas y en servicios centrales y generaría duplicidades en recursos humanos, finanzas, tesorería, etc.
Sumar ataca la posible fusión
El portavoz económico de Sumar en el Congreso, Carlos Martín, ha hecho un llamamiento al Ministerio de Economía, Comercio y Empresa y a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) para impedir la posible fusión. "La concentración bancaria destruye empleo", ha aseverado Martín en un mensaje publicado en Twitter (X).
A juicio de Martín, esta fusión tiene que detenerse, porque "se acumulan muchas pruebas del empeoramiento del servicio bancario y el aumento de su precio como resultado de la elevada concentración". Y critica que la banca española "ha demostrado con sus prácticas estar dirigida por la codicia", en referencia a las cláusula suelo, los intereses "de usura" en las tarjetas o la "imposibilidad de renovación o subrogación de las hipotecas.
Una operación defensiva
Las conversaciones se producen en un momento en el que algunos bancos españoles están registrando ingresos récord después de una década de reestructuración. Desde hace tiempo se considera que Sabadell es un objetivo de adquisición para sus tres grandes rivales españoles o un consolidador de entidades más pequeñas del país como Unicaja, comenta Joaquín Robles, analista de XTB.
Aunque en el corto plazo la operación es positiva, pero en cierto sentido también muestra la dificultad para seguir creciendo, dice. Cuando empiecen a caer los tipos de interés y los márgenes de intereses vuelven a estrecharse, será difícil que los bancos vuelvan a obtener los actuales niveles de beneficios, ya que no invirtieron el exceso de beneficios en seguir creciendo en otras áreas o países ante la consolidación y competencia, indica.
Las fusiones se reactivan en Europa
Filippo Maria Alloatti, responsable de Crédito Financiero de Federated Hermes Limited, apunta a que una ola de fusiones empieza a crecer en Europa. "A medida que nos acercamos lentamente a las primeras posibles bajadas de tipos del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra, la consolidación en todo el sector ganará protagonismo. Ya se han anunciado dos fusiones y adquisiciones en el Reino Unido: Virgin Money y Nationwide, y Coventry Building Society y The Co-operative Bank.
CCOO exige garantías para las plantillas de BBVA y Sabadell ante una posible fusión
CCOO, sindicato mayoritario en el sector financiero, ha pedido este martes que, de llevarse a cabo una fusión entre el BBVA y el Banco Sabadell, se haga "con todas las garantías para la plantilla", especialmente en un contexto de resultados récord y remuneraciones excelentes para los accionistas.
En un comunicado, las secciones sindicales de CCOO en el BBVA y en el Sabadell, donde son primera y segunda fuerza respectivamente, consideran que, si finalmente se materializa esta operación, se articule un acuerdo laboral que proteja las condiciones laborales y el empleo de las dos plantillas.
Pisará los talones en hipotecas a Caixabank
Bloomberg Intelligence ha publicado un análisis sobre la fusión. La agencia de noticias económicas explica, en palabras del analista Lento Tang, que una hipotética fusión "podría enfrentar desafíos para generar un retorno incremental sobre el capital, a pesar de que el Sabadell cotiza con un descuento de más del 30% respecto del primero, según el precio contable". Su mayor fortaleza sería que "la entidad combinada tendría una cuota de mercado hipotecario nacional no muy lejos de CaixaBank". Y concluye que "el tamaño de la oferta de BBVA y las opciones estratégicas de TSB pueden ser factores críticos".
¿Por qué cae tanto el BBVA?
Las acciones del BBVA caen más de un 6%, más o menos lo mismo que suben las del Sabadell. "La reacción de las cotizaciones está justificada. Sabadell, con un mercado que apuesta por un precio de la transacción superior al cierre de ayer y la caída de BBVA, recogiendo la necesidad de hacer una ampliación de capital para poder financiar la operación", señala Nuria Álvarez, analista de Renta 4. "Una operación que entendemos podría financiarse con parte del exceso de capital con el que cuentan y otra parte con una ampliación de capital para un canje de acciones", agrega.
¿Cuánto valdría el banco resultante?
En capitalización bursátil, el grupo resultante de esta fusión alcanzaría un valor en el mercado de 73.000 millones de euros, de acuerdo con la cotización actual de ambas entidades, a poca distancia de Banco Santander, que supera por poco los 74.000 millones de euros, y casi el doble que lo que capitaliza CaixaBank (37.500 millones).
Hemeroteca: ¿Qué ocurrió en 2020?
En noviembre de 2020, BBVA ya intentó comprar el Sabadell. En aquel momento hizo una oferta de 2.500 millones de euros en efectivo, que la entidad catalana rechazó porque su valor en libros era muy superior, de más de 12.000 millones. Desde entonces, el precio de las acciones del Sabadell ha crecido significativamente.
BBVA ha indicado que "ha nombrado asesores" para analizar la operación después de que Sky News adelantase los contactos y apuntase que ha encargado los trabajos a JP Morgan.
Sabadell, por su parte, ha confirmado a la CNMV haber recibido "a las 13:43 horas del día de hoy una propuesta escrita indicativa de BBVA para una fusión". "El consejo de administración de Banco Sabadell analizará adecuadamente todos los aspectos de la propuesta", agrega.
¿Qué piensan los mercados sobre el precio de la posible fusión? A nivel de valoraciones, Sabadell, después de un rebote histórico este año de más del 60%, ya está cotizando en línea con las valoraciones medias de los expertos, que la sitúan en los 1,87 euros por acción, precio alcanzado este martes tras el anuncio. Por tanto, para hacerse con los catalanes, en la operación habría que poner sobre la mesa, al menos, 9.880 millones de euros. En este sentido, hay que recordar que en 2020 la oferta fue de 2.500 millones, que no fueron suficientes.