Salvada la cita electoral en Estados Unidos, la próxima gran referencia estará en la Reserva Federal de Estados Unidos. Desde M&G consideran que habrá subida de 25 puntos básicos este mes de diciembre y pronostican dos subidas más el próximo año.
Ante este escenario, desde M&G nos proponen el M&G Global Floating Rate High Yield Fund, un fondo en el que al menos un 70% del mismo se invierte en bonos flotantes emitidos por gobiernos y compañías high yield de cualquier lugar del mundo o en valores respaldados por activos (ABS, por sus siglas en inglés).
Los floating rate notes son bonos emitidos por empresas high yield, con un cupón que cambia cada tres meses. No solo la duración es equivalente a cero, sino que en caso de que los bancos centrales aumenten tipos, los cupones flotantes de tipo variable de dichas empresas captan esos tipos al alza y los inversores recibirán un cupón que crecería a lo largo del tiempo. El cupón aumentará a media que suban los tipos de interés como parece que sucederá en EEUU.
La gestión del M&G Global Floating Rate High Yield Fund no se realiza a partir de calificaciones crediticias externas, sino en base a una labor constante de análisis propio. El equipo gestor, que cuenta con más de 10 años de experiencia, pone énfasis en investigar la capacidad de una compañía o gobierno para hacer frente a sus pagos de intereses, especialmente cuando las condiciones económicas son adversas.
Además, el riesgo de crédito se monitoriza de forma constante y suele diversificarse mediante posiciones en distintos países y sectores de actividad. Debido al gran número de emisores subyacentes que comparten, el mercado de bonos flotantes high yield es muy similar al high yield tradicional, tanto en términos de riesgo de crédito (medido por la calificación agregada) como de diferencial o prima de riesgo (la rentabilidad adicional que ofrece un bono por encima de la deuda soberana para compensar al inversor por el mayor riesgo de incumplimiento que conlleva).
La rentabilidad del M&G Global Floating Rate High Yield Fund en 2016 a cierre del viernes 4 de noviembre es del 4,39%; a 12 meses la rentabilidad es del 3,99%.
M&G INVESTMENTS es una gestora con sede en el Reino Unido y es especialista en la inversión en renta fija, renta variable y multiactivos siendo fundadora del sector de fondos de inversión colectiva en el Reino Unido. Es la primera gestora inglesa que lanzó fondos retail y posee más de 80 años de experiencia en el mercado. Ocupa la primera posición de ventas brutas y netas minoristas durante 40 años consecutivos.
M&G INVESTMENTS cuenta con un volumen bajo gestión de 362.000 millones de euros, a 30 de junio de 2015. Pertenece al grupo Prudential plc y tiene presencia en los principales mercados europeos y asiáticos. Es la cuarta gestora internacional por volumen de activos bajo gestión en España y cuenta con una plantilla de más de 1.800 empleados.
