Nuevo paso en el proceso de fusión entre Colonial y su filial gala Société Foncière Lyonnaise (SFL) de la que cuenta con el 98,24% del capital. El Consejo de Administración de Colonial ha acordado fijar la ecuación de canje en 13 acciones de Colonial por cada acción de SFL.
Asimismo, ha determinado un precio de salida de 77,5 euros por acción de SFL, que se ajustaría en el importe del dividendo de SFL que se someterá a aprobación con carácter previo a la fusión, para aquellos accionistas de SFL que decidan votar en contra de la fusión en la junta general de accionistas de la firma gala y ejercitar el correspondiente mecanismo de enajenación de acciones de conformidad con el Derecho francés.
Así lo ha comunicado a la CNMV la socimi especializada en el mercado de oficinas premium, que ha contado con Morgan Stanley & Co. International como asesor financiero para su Consejo de Administración.
Según explicó en su momento la socimi española, la potencial fusión estaría alineada con la estrategia del grupo de simplificar su estructura, en la que uno de los puntos clave fue la oferta pública de adquisición lanzada por Colonial sobre la totalidad de las acciones SFL en agosto de 2021.
Por su parte, el Consejo de Administración de SFL, actuando por recomendación de un comité de consejeros independientes, también ha acordado la misma ecuación de canje y precio de salida. En este caso, el comité de consejeros independientes ha contado con el asesoramiento financiero de Rothschild & Co, que ha emitido una fairness opinion sobre los términos financieros de la fusión.
"Las condiciones anteriores quedan sujetas a la aprobación del proyecto común de fusión, que incluirá la ecuación de canje y el precio de salida, por los consejos de administración de Colonial y SFL, y al informe favorable del experto independiente Agnès Piniot (Ledouble), nombrada por el Presidente del Tribunal de Comercio de París el 12 de noviembre de 2024 como experto independiente único", explica la compañía en su comunicado.
La ejecución de la fusión propuesta está sujeta a la aprobación de los accionistas de Colonial y SFL en las juntas generales que previsiblemente se celebrarán a finales de abril de 2025 y a las formalidades corporativas necesarias para este tipo de operación.
Asimismo, la ejecución de la fusión también estará sujeta a que la Autorité des marchés financiers confirme que Colonial no está obligada a presentar una oferta de exclusión de negociación sobre las acciones de SFL de conformidad con la legislación francesa.
Peso del negocio francés
La parte del negocio gala es de hecho un pilar muy relevante en las cuentas de Colonial. Concretamente, al cierre de junio de 2024, los ingresos por rentas de los edificios de oficinas de París alcanzaron los 127 millones de euros, lo que supone una cifra superior a la suma de los ingresos generados en Madrid y Barcelona, donde se registraron rentas por volumen de 42 y 23 millones, respectivamente.
Igualmente, el mercado parisino registró el mayor incremento, con un 14%, frente a la caída del 16% de la capital española y el aumento del 5% de la Ciudad Condal.
La contratación también fue superior en París, ya que de los 65.972 m2 firmados un 58% corresponde al mercado de Madrid y Barcelona y la capital gala acapara un 42% al mercado de París. Esto le llevó a una ocupación del 100%de los inmuebles franceses, que a cierre de junio tenían un valor de 7.406 millones de euros.
La socimi también destacó en su momento que en París se registraron dos operaciones con rentas por encima de los 1.000 euros por m2 al año. Las rentas máximas firmadas en España se sitúan en 40 euros/m2/mes para Madrid y 28 eurosm2/mes para Barcelona.