En general, la estabilización del crecimiento y la inflación en los mercados emergentes, así como el tono blando del Fed, siguen apoyando a los activos emergentes. El debilitado sector inmobiliario chino, el conflicto en Ucrania y una serie de elecciones próximas sugieren que el camino estará lleno de baches pero la valoración agregada del capital emergente conserva su atractivo frente al del capital desarrollado. Como indica nuestra tabla resumen actualizada de los mercados emergentes, hemos cambiado nuestro pronóstico del capital ruso a negativo (de neutro) por la tensión geopolítica, los altos flujos de salida de capital y el crecimiento renqueante. También hemos cerrado nuestro pronóstico negativo sobre el capital turco, dada la constante suavidad del Fed y porque ya se tiene en cuenta una caída en las ganancias bancarias este año.
Por Mike Liu y Kiyan Zandiyeh.
