Presentamos nuestros pronósticos principales y opiniones macro de alta convicción en formato condensado. Vemos las curvas de tipos del G4 pronunciándose en 2014 por la reflación/normalización, y los tipos cortos anclados por la orientación de futuro. El Fed va camino de reducir la flexibilización cuantitativa a finales de 2014 y los tipos de EEUU siguen a la espera hasta el cuarto trimestre de 2015. Mantenemos el optimismo sobre los títulos emergentes (frente a los títulos desarrollados y la deuda emergente). Esperamos que el repunte de Japón continúe pese a la subida del impuesto sobre el consumo en abril. El crecimiento se mantendrá en o por encima del 7% este año en China pero el riesgo de una ralentización futura sigue siendo notable.
Equipo de investigación de RGE.
