Presentamos nuestras principales previsiones y las opiniones macroeconómicas de las que tenemos pleno convencimiento en un formato condensado. Creemos que la pendiente de las curvas de los tipos del G4 será más pronunciada en 2014 debido a la reflación y a la normalización, y que los tipos a corto plazo se sostendrán gracias a la orientación de cara al futuro. La Reserva Federal va camino de abandonar la flexibilización cuantitativa a finales de 2014, mientras que los tipos estadounidenses se mantendrán invariables hasta el cuarto trimestre de 2015. Seguimos siendo optimistas sobre la renta variable de los mercados emergentes (con respecto tanto a la renta variable de los mercados desarrollados como a la deuda de los mercados emergentes). Esperamos que la recuperación de Japón continúe a pesar de la subida de impuesto sobre el consumo en el mes de abril. El crecimiento en China se mantendrá en el 7% o por encima de esta cifra durante este año, pero el riesgo de una futura desaceleración sigue siendo significativo.
Por el equipo de investigación de RGE
