En línea con la previsión sobre la política monetaria estadounidense mantenida desde hace tiempo por RGE, cada vez más alejada del consenso, la Reserva Federal decidió no reducir el ritmo de sus compras encuadradas dentro de la flexibilización cuantitativa en la reunión de septiembre del FOMC. No se ha producido ningún cambio en la orientación de cara al futuro sobre los tipos de interés, pero la orientación sobre la flexibilización fue un tanto moderada, con la Reserva Federal prestando atención a la situación del mercado laboral y la inflación. La mayoría de los miembros del FOMC estimaron que el tipo de los fondos federales se mantendría en torno al 1% a finales de 2015 y al 2% a finales de 2016. Los mercados reaccionaron con una recuperación provocada por el alivio, con una caída del rendimiento de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 años por debajo del 2,7%, lo que refuerza nuestra previsión según la cual el rendimiento a 10 años finalizará el año dentro del intervalo comprendido entre el 2,5 y el 3,1%.
Por Prajakta Bhide y Brunello Rosa.
