Barcelona
Con la salida a bolsa todavía sobre la mesa y a la espera de encontrar una ventana de calma en los mercados, Cirsa dio a conocer este martes sus previsiones económicas en un evento con analistas e inversores. La compañía, que ya reveló sus predicciones a medio plazo el pasado octubre, puso detalles a sus resultados para 2025, en el que aspira a lograr un ebitda de 750 millones de euros y reducir su ratio de endeudamiento a las 3,3 veces ebitda.
Durante la presentación, comandada por el presidente, Joaquim Agut, y el consejero delegado, Antonio Hostench, la firma del sector del juego controlada por Blackstone se fijó como objetivo para la campaña actual un ebitda de entre 740 millones y 750 millones de euros, entre un 6% y un 7% más que en 2024. Además, las ventas ascenderán al rango de entre 2.280 millones y 2.330 millones de euros, entre un 6% y un 8% más que en el ejercicio precedente.
Pero más allá de sus cifras operativas, Cirsa volvió a insistir en su compromiso con reducir la deuda, algo que ha explicado a analistas e inversores cuando ha tenido la oportunidad. Así, se ha fijado un objetivo de 3,3 veces deuda/ebitda. Al cierre del primer trimestre de 2025, la relación era de 3,7 veces, pero Blackstone ya se puso manos a la obra para recortarlo.
La empresa aprovechó el segundo trimestre del año para reducir su endeudamiento, un camino en el que está inmersa desde hace tiempo, pero que no ha compensado decididamente hasta este mes de mayo con una inyección de capital de 280 millones procedente de Blackstone. Los fondos procedieron de una emisión de bonos de 600 millones acometida por la sociedad con la que el fondo canaliza su participación. La firma destinó 326,9 millones a refinanciar otra emisión de bonos -más los gastos asociados- y aportó 273,1 millones a Cirsa, usados para cancelar parte de la financiación concedida.
Las previsiones de Cirsa a medio plazo
Con el crecimiento acumulado tras la pandemia y un inicio de año en el que la organización ya ha elevado un 20% sus ganancias, el grupo catalán reafirma sus compromisos hechos públicos el pasado otoño, cuando lució un músculo inversor de 500 millones y prometió rebajar la deuda con los fondos captados. Por ejemplo, de acometerse el debut bursátil, parte de los fondos irían destinados a rebajar el pasivo, que quedaría en 2,75 veces. "Apuntaríamos a una ratio de apalancamiento de 2 veces a 2,5 veces", dijo, ya para una segunda etapa.
"Nuestra capacidad para realizar fusiones y adquisiciones -que se financiarían con el flujo de caja existente o efectivo- estaría dentro del rango de 400 millones a 500 millones en los próximos tres años", añadió. Por último, desveló que buscará un dividendo del 35% del beneficio neto ajustado para los futuros accionistas.
Cirsa mantiene la salida a bolsa entre sus objetivos, aunque hace meses que busca una ventana para entrar a cotizar que hasta el momento no ha encontrado. Ahora, con la bonanza de los mercados en el último mes parece que el ritmo se ha vuelto a acelerar, según las fuentes financieras consultadas por este medio.
No obstante, todavía no hay una fecha fijada en el horizonte y parece complicado que puedan darse las condiciones para que se produzca antes del verano.