El BCE lleva años advirtiendo del peligro de un impulso desmedido de los salarios en la eurozona, ya que ello provoca efectos de segunda ronda que cronifican los altos precios. Pero tras un 2024 en el que los sueldos se elevaron un 4,69%, casi dos puntos por encima de la inflación, el arranque de año muestra una notable moderación.
De hecho, el indicador de salarios negociados cae hasta el 1,5%, el porcentaje más bajo desde finales de 2021. Aún es pronto para saber qué ocurrirá en el resto del ejercicio. Pero es evidente que si se mantiene la actual responsabilidad con las alzas salariales, el eurobanco lo tendrá mucho más fácil para seguir reduciendo los tipos de interés y lograr su objetivo de llevar la inflación al 2% al término del presente año.