Los miedos a una recesión generaron volatilidad en las bolsas, lo que ha llevado a muchos inversores a refugiarse en la renta fija soberana y la corporativa. El alza de la demanda provoca que los bonos de las cotizadas en euros apenas otorguen un rendimiento del 0,3 por ciento, mientras que los dividendos del EuroStoxx se elevan al 3,6.
La brecha entre las dos variables es la más elevada de la historia. Y aún es mayor en el caso del Ibex, cuyos dividendos dan un 5,4 por ciento, once veces más que el 0,5 por ciento que ofrece el papel senior de las cotizadas. Esta diferencia constituye una total anomalía y refleja con claridad el exceso de conservadurismo de los inversores, que les impide aprovechar el atractivo que los dividendos ofrecen.
