Pocos bancos de inversión presagiaban en enero un 2018 tan complicado como el actual en mercado. "Era un año para que la bolsa siguiera subiendo", ha reconocido Óscar del Diego, jefe de inversiones de Ibercaja Gestión, durante una presentación de la entidad. Y lo era porque tanto el crecimiento de la economía como el de los beneficios acompañaban. "No deberíamos haber tenido un mal comportamiento", dice, pero luego llegaron factores externos como la guerra comercial o Italia, que han provocado que "el 90% de los activos en dólares dé rentabilidades negativas, algo que no pasaba desde 1901", reconoce del Diego, citando a un informe. De todos los perfiles de inversor, el conservador es el que más ha sufrido en 2018, opinan en Ibercaja Gestión, debido a los vaivenes de la renta fija.
El hecho de que las caídas de la bolsa y del precio de los bonos haya dejado al grueso de las carteras en negativo a un mes de acabar el año, también las de la gestora, evoca a Ibercaja Gestión a los peores momentos de 2008, cuando se desató la crisis financiera, no por lo abultado de las bajadas ni por la situación económica, sino por el hecho de que buena parte de los inversores esté en pérdidas.
Pese a ello, se muestran optimistas: "parte de la corrección ya se ha producido", señala del Diego y, si tanto las ganancias como la economía continúan al alza y esta última no entra en recesión, que no es su escenario base, "estamos ante una oportunidad para invertir en bolsa", también porque confía en que habrá rally de fin de año gracias al apoyo que supone la recompra de acciones en Wall Street, que toma fuerza durante los meses de noviembre y diciembre. Las valoraciones más atractivas las encuentra en Europa, y también en la renta variable de países emergentes, mientras que en la renta fija también estima que "las oportunidades son algo mejores que las del año pasado". Cita, como ejemplo, a la deuda de Italia: "El mercado se ha cebado con ella, está cotizando como un high yield [un bono con alta probabilidad de impago]", describe.
Ibercaja Gestión, a por un 5% de cuota
La gestora de Ibercaja, Ibercaja Gestión, es una de las cinco patas que componen el grupo Ibercaja y que, a día de hoy, ocupa la séptima posición por volumen de activos con 12.400 millones de euros bajo gestión, y una cuota de mercado del 4,65%. Rodrigo Galán, director del grupo financiero, aspira a que crezca hasta el 5% en 2019. Uno de sus principales motores de crecimiento ha sido el de la gestión discrecional de carteras, ya que el 46% de los fondos de la gestora se encuentras en la clase cartera.
Durante 2018, la gestora ha apostado fuerte por los fondos perfilados, que representan el 8% del patrimonio administrado en fondos. "Nos han permitido diversificar el patrimonio de nuestros partícipes", señala Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión. Pero además de en éste, Ibercaja Gestión ha puesto el foco en los fondos socialmente responsables. El objetivo es lanzar una gama de fondos sobre ello -ya tienen un plan de pensiones-, en la que una parte de las ganancias obtenidas por su gestión se destinen a financiar entidades que comulguen con estos principios.
Respecto a cómo ha influido la entrada en vigor de Mifid II a la gestora, Corredor estima que les "ha permitido conocer mejor al cliente", y mejorar la formación de las redes, aunque estima que se debería pedir, además, "una formación financiera al cliente, enseñándoles a ahorrar desde la ESO".