El buen momento que atraviesa la industria de fondos española ha vuelto a quedar patente con los datos adelantados que acaba de publicar Inverco correspondientes al mes de mayo. Según los mismos, en este mes han entrado a la industria 1854 millones de euros en concepto de suscripciones netas, lo que eleva a los 9.500 millones los flujos positivos de dinero en 2017. Sin embargo, en esta fotografía no todas las gestoras han salido favorecidas.
La que menos fotogenia ha demostrado ha vuelto a ser un mes más Allianz Popular, a la que la crisis que atraviesa el banco sigue pasándole mucha factura. Esto unido a que buena parte de su oferta de fondos están en la gama de renta fija (la gran odiada ahora por los inversores), razón principal que ha dado en otras ocasiones la gestora para justificar sus salidas de dinero , explica que haya cerrado el mes de mayo con reembolsos netos por valor de 244 millones de euros que sumados a las salidas de 37 millones de su pata de Popular Banca privada elevan hasta los 638 millones de euros el total de reembolsos en el año, lo que implica que solo en 5 meses ha perdido ya el 6% de su patrimonio.
Además, estás nuevas salidas de dinero han ido acompañada de una pérdida significativa de partícipes ya que solo este mes han abandonado a la gestora del Popular 5.000, que sumados a los 7.000 que habían dicho adiós en los cuatro meses posteriores elevan a 12.000 el número de inversores que ha cambiado de gestora en lo que va de año.
Aunque la cifras de la gestora del Popular son las más significativas- no en vano, la segunda gestora que más reembolsos sufre es Mutuactivos con 68 millones de euros- no son las únicas negativas que se han visto en el sector. De hecho, además de Allianz Popular otras 12 gestoras de las 50 que han reportado estos datos a Inverco han visto más salidas que entradas de dinero en el balance mensual. De todas ellas llama la atención el caso de AzValor, la gestora creada por Álvaro Guzmán y Fernando Bernad tras su salida hace dos años y medio de Bestinver. Por segunda vez desde su creación ha registrado reembolsos netos, aunque estos se han quedado en los 6 millones de euros. Esta salida de dinero llega además a los pocos meses de que su ex jefe Francisco García Paramés creara su nueva gestora Cobas AM y también en un momento en el que sus fondos no parecen estar aprovechando el rally del mercado de una manera tan positiva como lo hicieron el año pasado. De hecho, su fondo bandera AzValor Internacional gana un 3,22 por ciento en lo que va de año, según los datos de Morningstar, lo que le convierte en el peor fondo de los de su categoría (fondos de bolsa europa de capitalización flexible, según Morningstar). Quizá por ello desde la firma han optado por cambiar buena parte de su cartera ya que ha optado por reducir a la mitad la exposición de las mismas a materias primas, que ahora supone el 20% del total.
En la otra cara de la moneda se encuentra precisamente la gestora de su ex compañero Francisco García Paramés, Cobas Funds, que vuelve a ser la firma independiente que más suscripciones netas acumula en el mes, con un total de 134 millones. Le siguen en la lista Trea AM y EDM con 88 y 82 millones de cada una. En todo caso estas cifras siguen estando muy alejadas de las que consiguen las gestoras ligadas a banco, que siguen siendo las que concentran el grueso del ahorro en fondos en España. Así, este mes la mayor parte del pastel ha ido a parar a Sabadell, que ha captado 500 millones de euros, y a BBVA, con 319 millones de euros.