Aviva ya no está entre las empresas más recomendadas del Viejo Continente. La otrora favorita de los expertos entre las empresas más grandes del sector ha perdido el favor del consenso de mercado. La aseguradora ha dejado de recibir una recomendación de compra por parte de la media de firmas de inversión que la sigue, y su presencia en la tabla de recomendaciones de elMonitor se empieza a tambalear a la espera del pago del dividendo que realizará el próximo 17 de mayo (el primero de los dos que lleva a cabo anualmente).
Dicha retribución al accionista será de 0,1405 libras, lo que supone un rendimiento a precios actuales superior al 3%. Eso sí, si antes de que se cumpla esta fecha las acciones de esta compañía logran un avance superior al 5% en el mercado de renta variable, la operativa abierta sobre ella desde el pasado 24 de agosto de 2015 se ejecutará automáticamente.
Desde ese fecha, sin tener en cuenta el pago de sus dividendos y el comportamiento de la divisa (la libra), cualquier inversor que haya decidido replicar la estrategia de elMonitor registraría un descenso del 2%.
Menor confianza en ella
Desde el pasado mes de enero, la recomendación de Aviva se ha ido deteriorando. De hecho, tal y como recoge Bloomberg, no había un porcentaje tan elevado de firmas de inversión que recomendaban deshacer posiciones en Aviva desde el mes de marzo de 2015, cuando un 17% de los expertos aconsejaba vender sus títulos.
Exane BNP Paribas, Berenberg, Shore Capital Stockbrokers o Bernstein son las últimas firmas que han recomendado reducir el peso de Aviva en la cartera de sus inversores.
Otra muestra de la pérdida de importancia de la aseguradora para las firmas de inversión es la caída de su valoración, que, desde enero, ha cedido más de un 6%. "Las mayores previsiones de beneficio operativo en el negocio de vida se ven compensadas parcialmente por unos ingresos menores en los negocios de seguros generales", señalan desde el departamento de análisis de JP Morgan.
"El sector de seguros de vida en Reino Unido carece de homogeneidad y el cambio regulatorio está presionando de diferente manera a las empresas en la gestión de activos y su administración", afirman desde Berenberg para explicar las razones por las que recomiendan vender sus títulos.
Por su parte, desde Citi aseguran que "el mercado no está valorando las ganancias o las posibles sinergias de crecimiento que ofrece la empresa".
En este sentido, no se espera que la empresa británica recupere los 2.000 millones de libras de beneficio neto que logró en 2013 hasta dentro de unos años. Concretamente, la media de firmas de inversión no espera que recupere este nivel hasta el ejercicio de 2018.
"La parte de su negocio que excluye los seguros de vida está expuesta a riesgos tales como las pérdidas registradas por catástrofes naturales", señalan desde Citi en alusión a los riesgos a los que se enfrenta la firma, lo que "podría alterar sustancialmente nuestra valoración", concluyen.
Riesgo de corregir hasta las 4 libras
Desde el punto de vista técnico, Aviva se encuentra en un proceso de "consolidación lateral bajista", según explica Carlos Almarza, estratega de JM Kapital y analista de Ecotrader. "Tras batir meses atrás la zona de las 4,70 libras, inició una corrección que ahora está consolidando", continúa el experto, quien añade que "probablemente necesitará más tiempo y podría caer hasta las 4 libras en las próximas semanas".
