El Stoxx 600 está registrando un buen comportamiento en 2015, en el que acumula una subida de más del 16%, lo que le sitúa a menos de un 2% de sus máximos históricos, pero el sector eléctrico no está teniendo tan buena suerte. Así, en lo que va de 2015 las eléctricas acumulan una subida de solo un 3,5%.
Sin embargo, las representantes españolas se libran de la quema y ninguna está en rojo en el año. De hecho, tanto Endesa con Iberdrola, con subidas del 9 y 8%, respectivamente, logran colarse en el top ten de las que más suben en el sector. Así, son las grandes francesas y alemanas las que están arrastrando al sector. Y es que las teutonas RWE y E.ON caen un 6 y un 2%, respectivamente. Mientras las galas, Électricité de France (EDF) y GDF Suez retroceden un 1,6 y un 4,5%, en cada caso. Solo se sale de la foto la italiana Enel que es la grande que más sube, un 17%.
En cualquier caso, el retraso del sector frente al Stoxx 600 no es algo novedoso, ya que es una situación que se ha venido repitiendo en los últimos años. Así, mientras el índice europeo ha subido más de un 9% desde 2008, las eléctricas han registrado un descenso del 40% desde entonces.
Y es que, desde 2008 hasta 2013, último ejercicio con datos disponibles, el consumo de electricidad de los países de la UE ha caído un 3%, cuando entre 2004 y 2008 el ascenso fue del 4%. En este sentido, Juan Camilo Rodríguez, analista de AlphaValue, señala que "las firmas construyeron sus modelos sobre la base de que la demanda de energía continuaría creciendo, pero ahora hay un cambio radical donde la demanda está disminuyendo, el precio de la energía baja y la oferta incrementa".
El eléctrico es un sector en el que no abundan las recomendaciones de compra y hasta cuatro firmas son una venta. Sin embargo, ninguna de las cinco españolas del sector que cotizan en el selectivo tiene una recomendación de venta por parte de los expertos. En este sentido, Felipe López-Gálvez, analista de Self Bank, señala que "tras la reforma anunciada el último año, tienen menos incertidumbre regulatoria que sus comparables europeas". 
