Banco Santander se une al lanzamiento de uno de los productos de inversión de moda: los bonos contingentes convertibles (CoCos). Esta deuda perpetua, que se convierte en capital cuando la ratio de solvencia retrocede del 5,125%, ha cobrado especial interés entre los inversores y también entre la banca.
Para las entidades es una vía perfecta para cuadrar la solvencia que pide Europa y ahora es Santander (SAN.MC) quien sigue la estela de otros bancos españoles, BBVA y Popular, y de otros europeos como Credit Suisse, Barclays o Société Générale ante la proximidad de las nuevas pruebas de resistencia al sector.
Fuentes de la entidad confirman que se ha dado la orden a tres bancos -Bank of America Merrill Lynch, Citigroup y UBS- que, junto al propio Santander, ya están buscando inversores para colocar esta deuda.
No será difícil encontrarlos. Este mismo mes BBVA recibió una demanda récord de 14.000 millones de euros en una emisión de CoCos con la que captó 1.500 millones al 7%. El banco lograba así elevar su ratio core capital (Tier 1), el que examina Basilea III, que ahora incluye este tipo de deuda. Con el mismo propósito, Santander busca mejorar su solvencia, dado que su objetivo a finales de año es situar la ratio exigida por Basilea III por encima del 9%, una cifra que según los expertos aún no alcanza.
Interés del mercado
Los CoCos, que se colocan obligatoriamente entre inversores cualificados, están teniendo una buena acogida en mercado y, de hecho, en el secundario, donde se negocian tras ser emitidos, los inversores exigen cada vez menos rentabilidad. El precio de la deuda perpetua emitida por Popular en octubre ha subido un 13% y la rentabilidad está por debajo del 10% desde el 11,5% al que salió. También el interés de la lanzada por BBVA el año pasado ha retrocedido del 9 al 8,79%.
BBVA coloca entre extranjeros 1.500 millones de euros de deuda perpetua al 7%
