A un mes para cerrar 2013, el resultado no puede ser mejor en la renta variable. Los principales índices europeos, entre los que se encuentran el Dax y el Ibex 35, han ganado en lo que va de año alrededor del 20% mientras que Wall Street sigue revalidando máximos históricos. El problema es ahora diferente: hay un exceso de confianza. Análisis: Sigue aumentando la euforia.
Es cierto que por ahora el mercado está mirando hacia otra parte, pero los índices de confianza -que no son otra cosa que el sinónimo de que los inversores están comprados de bolsa- están en unos niveles tan altos, que el riesgo de que se deterioren es muy importante. Si eso sucede, lo normal es que haya una corrección en renta variable, que entendemos que sería sana para limpiar la fuerte subida acumulada, pero que también podría ser brusca.
Si la última buena racha que ha llevado a los índices bursátiles a los niveles que vemos ahora -y al Nasdaq Composite de manera muy significativa por encima de los 4.000 puntos-, justo vino empujada por el anuncio de que la Fed mantendría los estímulos lo que hiciera falta, no se puede descartar que en algún momento se puedan cambiar las tornas. Y la próxima semana puede dejarnos algo de ello, porque están preparadas las últimas reuniones del ejercicio y podría existir la expectativa -que se quedara sin satisfacer- de que el BCE anuncie alguna medida extraordinaria. La reunión será el jueves.
"Pensamos, por tanto, que el exceso de optimismo puede convertirse en un polvorín que explote en una corrección. la renta variable es atractiva para el medio plazo, pero, a la vez, a corto plazo, aunque no se vea, puede haber riesgo de tormenta", destacan los analistas de Ecotrader.
Wall St.: Ocho semanas al alza
