El radar de elMonitor sigue activo, rastreando el mercado en busca de las ideas de inversión más atractivas por fundamentales de EEUU y Europa y que tengan un buen momento de mercado. La última señal captada, y en esta ocasión es reincidente, es la de Boeing.
El fabricante estadounidense de aeronaves parece haber superado todos los problemas de su último modelo, el Dreamliner 787, con lo que ha conseguido recuperar las buenas recomendaciones que lucía hace unos meses.
Además, el aumento de la demanda de aeronaves a nivel mundial permite a la compañía disfrutar de una cola de pedidos que garantiza su trabajo durante años. Esta situación contribuye a animar al título en el parqué y a dotarle de un momento de mercado atractivo. Esta suma de circunstancias abre las puertas del radar a Boeing (BA.NY), que pide un hueco en la cartera de elMonitor. Sin embargo, antes de realizar una nueva incorporación a la cartera, es preciso que salga algún título, porque ya tenemos veinte, y no superamos esa cifra. La principal candidata para abandonar la selección es la española Ferrovial.
Un sector de altos vuelos
Los buenos fundamentales de Boeing se sustentan sobre las buenas previsiones que se otorga para el futuro del sector de la aviación. Las economías emergentes lo impulsan y así seguirán haciéndolo.
Tim Clark, presidente de la compañía, acaba de anunciar que la aerolínea Fly Emirates está planeando realizar un pedido que ha calificado como "enorme". La aerolínea planea sustituir 175 aeronaves por modelos 777x de la estadounidense y podría hacer público este pedido en el próximo evento Dubai Airshow. A pesar de todo, Clark no ha querido presentar todavía las cifras específicas de esta operación.
Además, la aerolínea alemana Lufthansa ha confirmado ya un pedido cercano a los 11.000 millones de dólares para adquirir 34 aeronaves del nuevo modelo 777-9X.
Ante esta situación, no es algo raro que Boeing se haya convertido en una de las compras más claras de todo el S&P 500 e incluso consigue afianzar esta recomendación de forma destacable durante el último mes.
La norteamericana mantiene una tesorería superior a los 5.000 millones de dólares y durante este año obtendrá unos beneficios que superan los 2.000 millones si se cumplen las previsiones de los expertos consultados por FactSet.
Limpieza del radar
La entrada de Boeing en el radar coincide con tres salidas: United Health, Glencore Xtrata y LVMH, después de que hayan pasado unos meses en la herramienta pero sin conseguir activarse. A pesar de todo, los tres títulos conservan una buena recomendación del consenso de mercado recogido por FactSet. Sin embargo, el momento de mercado y la actual composición de la cartera impiden su entrada.
La característica actual de la cartera de elMonitor es la búsqueda del equilibrio. Un intento por encontrar la armonía entre los máximos de Wall Street y el emerger del mercado europeo, con títulos para aprovechar el cambio de ciclo de la economía mundial y valores defensivos para proteger la estrategia de los innumerables riesgos que se ciernen sobre los tiernos brotes verdes.
Ante esta situación, la cartera se encuentra repartida en un 20% a tecnológicas estadounidenses, otro 20% a sector salud y un 15% destinado a los sectores financiero, de materias primas y de consumo y un 10% restante a construcción y concesionarias. De este modo, la entrada de United Health elevaría en exceso la exposición de elMonitor al sector de la salud estadounidense. La inminente reforma sanitaria impulsada por el presidente del país, Barack Obama, también invita a ser prudentes, lo que nos llevado a sacar al título del radar.
El caso de la minera Glencore la situación es similar. La semana pasada nos decantábamos por su rival británica, Rio Tinto, por lo que el segmento de materias primas queda completo con una minera y dos petroleras dentro de la cartera.
LVMH es otra vieja conocida de elMonitor, ya que en el pasado fue uno de sus componentes. Permaneció dentro de la cartera durante más de 15 meses en los que el título acumuló una revalorización del 10%, pero sufrió severos vaivenes en los parqués, al ritmo que llegaban noticias sobre la evolución de la economía china. El sector del lujo está muy centrado en la región del sudeste asiático, principalmente en China, que tiene por delante unos años complicados de transición hacia un modelo económico más equilibrado entre consumo interno y sector exterior.
Este proceso podría provocar fuertes oscilaciones en el mercado producidas por el propio proceso de evolución de la economía que puede generar fuertes caídas en la cotización de algunas acciones.
Un riesgo que en este momento ya asumimos por la vía de las estrategias de Volkswagen y Rio Tinto y que no estamos dispuestos a aumentar. LVMH sale así del radar con una buena recomendación de compra y un potencial alcista próximo al 10%.
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