Economía/Empresas.- La oferta de Imperial por Altadis dificulta un contraataque de CVC, según analistas

MADRID, 18 (EUROPA PRESS)

La Oferta Pública de Adquisición de acciones (OPA) presentada hoy por Imperial Tobacco sobre Altadis a razón de 50 euros por título dificulta una contraoferta a un precio superior por parte del fondo de capital riesgo CVC Partners para hacerse con la compañía, según analistas consultados por Europa Press.

Los expertos coinciden en que los 50 euros que ofrece la multinacional británica es un precio "razonable", que cuenta con el apoyo del consejo de administración de Altadis a falta de una propuesta superior y supera la actual cotización de los títulos de la tabaquera hispano gala.

Asimismo, destacan que la evolución que registró hoy el valor de Altadis en el parqué refleja que el mercado da por descontado que no se va a producir una contra OPA para hacerse con el control de la compañía y confía en que la oferta formulada por Imperial salga adelante.

David Cabezas, de Caja Madrid, estimó que el precio ofrecido "es razonable", porque recoge las perspectivas de crecimiento de la compañía y crea valor para los accionistas, y subrayó que la firma de análisis ha revisado hoy el precio objetivo de la tabaquera desde 48,60 euros por acción hasta 50 euros.

Aunque consideró aventurado descartar que CVC entre oficialmente en liza con un precio superior, indicó que otra posibilidad que se baraja es que el fondo de capital riesgo opte por esperar a que la OPA de Imperial se salde con éxito para acudir a las desinversiones que previsiblemente realizará la tabaquera británica, sobre todo de activos logísticos.

Desde Gaesco, el analista Jordi Falgueras calificó los 50 euros por título como un precio "excelente", e incidió en las escasas probabilidades de que se presente una oferta superior a la luz de la cotización de Altadis, por lo que recomendó a los accionistas que acudan a la OPA de Imperial.

A su parecer, el mercado da por descontado que los fondos de capital riesgo no contraatacarán con un precio mejor y abandonarán la puja, ya que la acción de la compañía presidida por Antonio Vázquez se ha mantenido a lo largo de toda la jornada en la banda de los 48 euros.

Este experto argumentó además que un grupo industrial como Imperial Tobacco tiene más capacidad para pagar un precio elevado por la compañía que un fondo de capital riesgo, en función de las previsiones financieras que se derivan de una integración de actividades.

"No creemos que CVC vaya a entrar (en batalla) a la luz de la evolución del mercado" dijo Falgueras, para quien "pagar más sería excesivo, y no parece que CVC vaya a meterse en subastas locas". Gaesco sitúa el precio objetivo de Altadis en 45 euros.

BUEN ESCENARIO PARA EL INVERSOR.

Por su parte, la analista de Selftrade Alicia Jiménez apuntó a que una oferta de entre 52 y 53 euros por título podría resultar interesante para los inversores de la tabaquera, si bien matizó que saber si CVC presentará una oferta "es complicado".

"Altadis está contento con la oferta de Imperial, pero no sé hasta qué punto CVC estaba esperando a que Imperial diera el primer paso y ahora se plantará con una oferta un poquito superior, pero no muy por encima del precio actual", dijo.

En este sentido, argumentó que para que cambie de opinión el consejo de administración de Altadis, que ha calificado de adecuado el precio ofrecido por Imperial Tobacco, la prima sobre este precio debería ser sustancialmente superior.

"Si lanzan una oferta un poco superior pero el consejo está en contra no les va a resultar fácil (a CVC) hacerse con la compañía una vez que el consejo de Altadis haya dado el visto bueno a la oferta de Imperial", estimó la experta.

WhatsAppFacebookTwitterLinkedinBeloudBluesky