Imperial lanza oferta recomendada sobre Altadis por 12.800 millones de euros

Ovidio Cordero

Londres, 18 jul (EFECOM).- La tabaquera británica Imperial Tobacco presentó hoy una oferta pública de adquisición (opa) sobre la hispano-francesa Altadis por un total de 12.800 millones de euros que será recomendada, si no aparece una propuesta que ponga más dinero sobre la mesa, según un comunicado de la compañía.

Imperial Tobacco y Altadis llegaron anoche a un acuerdo para que ésta recomiende la oferta de la primera de 50 euros por acción a través de un pago íntegramente en efectivo.

Si se suma la deuda de Altadis, el valor de ésta asciende a 16.200 millones de euros.

La nueva propuesta supone pagar una prima del 32 por ciento con respecto al precio de la acción de Altadis antes de conocerse el primer acercamiento (37,8 euros).

Según el comunicado de Imperial Tobacco, ésta podrá ahorrarse unos 300 millones de euros anuales durante varios años gracias a las sinergias que encuentra con Altadis.

La tabaquera británica, que condiciona su oferta al 80 por ciento de aceptación y a que se elimine la limitación de voto de cada accionista, dice en su comunicado haber identificado el "valor adicional" de Altadis que requirió a ésta para mejorar sus infructuosas ofertas de marzo y abril por 45 y 47 euros.

Ese valor adicional de la propietaria de Fortuna, Ducados o Gauloises lo encontraron en las áreas de "eficacia operativa" o en la desinversión de bienes no relacionados con la actividad principal de la empresa por valor de 650 millones de euros, que incluiría la venta de la participación de Logista en Iberia.

Imperial Tobacco ha informado hoy por medio de un hecho relevante enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de que aún no ha tomado una decisión sobre lo que hará con la filial de Altadis de transporte Logista.

Según diversas informaciones, Imperial Tobacco podría vender la división de logística a la sociedad de capital riesgo CVC en una fase posterior a la compra de Altadis.

Imperial Tobacco ha insistido en repetidas ocasiones que su idea era comprar la compañía al completo y no trocear la empresa, una medida mal vista tanto por la empresa, al menos hasta ahora, como por los empleados.

Según los analistas consultados por EFE, sería "lógico", e "interesante" para Imperial, que ésta vendiera Logista, por la que podría sacar al menos 1.700 millones de euros, debido a la fuerte deuda que supone la opa.

Por otra parte, la tabaquera propietaria de JPS, Davidoff o West ha invitado al consejero delegado de Altadis, Antonio Vázquez, y a su presidente, Dominique Comolli, a formar parte del consejo de administración de Imperial Tobacco una vez completada la operación.

La sede de la empresa estará en la ciudad británica de Bristol (oeste de Inglaterra), aunque la división de cigarros y logística se mantendrán en Madrid, mientras que París también tendrá una actividad "importante".

El consejero delegado de Imperial Tobacco, Gareth Davis, dijo que la compra de Altadis consolidará a Imperial en cuarto puesto de las empresas tabaqueras mayores del mundo con el 5 por ciento del mercado.

Se situará por detrás de Altria (Philip Morris), con el 18 por ciento del mercado mundial, British American Tobacco, que tiene el 12 por ciento, y Japan Tobacco, con el 11 por ciento de las ventas de tabaco en todo el mundo.

Davis indicó que la adquisición les permitirá obtener una posición líder en España y fortalecer su presencia en mercados rentables de Europa occidental, como Alemania, Francia e Italia, y en otros mercados como Marruecos, donde será el "número uno", Rusia, Polonia, Finlandia y Estados Unidos.

Destacó también que se beneficiarán de la cartera de productos diversificada de Altadis, que es líder mundial en venta de cigarros (puros).

Un portavoz de Imperial dijo a EFE que el acuerdo será una oportunidad importante para los empleados y la dirección de Altadis y añadió que si existe algún tipo de reestructuración de empleo se verá cuando ambas compañías estén fusionadas.

El Santander, Royal Bank of Scotland, Barclays, Citi y Lehman Brothers financiarán 9.200 millones de libras (unos 13.650 millones de euros) para la adquisición y la refinanciación de la deuda de Imperial y Altadis.

Para la emisión de acciones, Imperial ha firmado un acuerdo de financiación con ABN Amro, Morgan Stanley, Citi y Lehman Brothers por valor de 5.400 millones de libras (unos 8.000 millones de euros). EFECOM

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