Desde que estalló la crisis financiera, la relación de los grandes bancos españoles con los analistas es similar a una pareja que atraviesa una mala racha. Santander y BBVA se han cansado de explicar que su negocio poco tenía que ver con el de los estadounidenses, que no iban a sufrir pérdidas multimillonarias por reducciones drásticas del valor de sus activos ,y si bien el mensaje ha ido calando, lo ha hecho poco a poco hasta que esta semana ha cuajado del todo.
A lo largo del mes de noviembre, tras la presentación de resultados del tercer trimestre, las firmas de inversión han ido revisando su recomendación sobre ambos bancos. Los números les han debido convencer porque han mejorado el consejo sobre ambas hasta comprar. Santander ya lo tenía desde la última semana de octubre, pero ésta se lo han mejorado a BBVA.
Seducción completa
Una situación que marca diferencias porque, a pesar de todas las pegas que se le pone al sector financiero español, es el único país que logra que sus dos principales bancos seduzcan completamente a los analistas. Entre las quince principales entidades financieras europeas por valor bursátil, sólo BNP Paribas y Credit Suisse consiguen convencer a los expertos para que aconsejen adquirir sus títulos.
La mejora en la recomendación no ha venido sola. En el mes de noviembre los expertos han sido muy activos a la hora de mejorar la valoración de los dos grandes bancos españoles. Si de media a las grandes entidades europeas las firmas de inversión le han incrementado el precio objetivo un 0,58%, a Santander (SAN.MC) se lo han mejorado un 2,36% y a BBVA (BBVA.MC) un 3,73%.
Si bien las españolas se destacan, la entidad financiera con revisiones al alza en valoraciones más fuertes en noviembre es la gala BNP Paribas, a quien le han elevado el precio objetivo más de un 5%, hasta los 66 euros; es decir que el potencial alcista de la principal entidad francesa a doce meses es del 15,7%.
La revisión da recorrido
Las entidades españolas, asimismo, han aprovechado los últimos meses no sólo para seducir a los analistas, sino también para incrementar su potencial alcista después de que se hubieran quedado sin fuelle tras más que duplicar su valor desde los mínimos este año. Así, en este momento, la media de analistas estiman que tanto Santander como BBVA pueden anotarse alrededor de un 15% en los próximos doce meses.
El recorrido que les otorgan a los dos españoles es superior a la media de los quince principales bancos europeos, para los que se calcula un potencial medio actual del 9,5% a un año vista. En este momento, las firmas de inversión son moderadamente optimistas con el sector bancario europeo. Si bien son pocas las entidades que acumulan recomendaciones de compra, son muchas las que a su juicio están cotizando por debajo de su precio objetivo.
De hecho, entre las principales entidades del Viejo Continente, tan solo los británicos HSBC y Standard Chartered están cotizando por encima del valor a doce meses que le otorgan las firmas de inversión. Su compatriota Barclays, por el contrario, es quien presenta un recorrido más amplio dentro del grupo de pesos pesados europeos, ya que es el único que sobrepasa un potencial del 20%.
Entidades
Santander ganó un 3% menos