Madrid 
De cerrarse ahora mismo este año, Banco Santander podría presumir de haber registrado uno de los ejercicios más alcistas de toda su historia como compañía cotizada. Es más, la entidad bancaria cántabra no deja de batir sus máximos históricos de capitalización. Y, con todo, los analistas aún no han abandonado la confianza de las acciones del banco. Todo lo contrario, Banco Santander se hace con la mejor recomendación de compra desde 2008.
Los últimos cambios de los analistas han llevado a la firma a ser el quinto mejor consejo de todo el Ibex 35, tal y como se comprueba en La Liga Ibex (la combinada que realiza elEconomista.es con las medias de las recomendaciones de Bloomberg y FactSet). Esta es, además, su mejor posición en esta herramienta desde mayo del 2019, es decir, desde hace seis años. Con este puesto ratifica también la preferencia de los expertos por Banco Santander sobre el resto de entidades financieras españolas: es el mejor consejo de la banca, por encima de Banco Sabadell.
Consigue esta mejora de recomendación incluso tras la subida de casi el 58% que acumulan sus acciones en 2025. Este sería, ahora mismo, el tercer año más alcista de su historia bursátil,solo superado por la recuperación del 2009 (tras el crack de Lehman Brothers), que se saldó con una subida del 71% y de 1997, el año más alcista hasta la fecha, con alzas de casi un 84%.
Actualmente, Banco Santander no solo se coloca como el banco más alcista del Ibex 35 Banks, sino que también se convierte en la firma del EuroStoxx 50 que acumula más ganancias en bolsa desde el primer día de enero. En el Ibex 35, tan solo supera su alza este 2025 Indra que, gracias al rearme de Europa, más que duplica su valor de mercado en estos casi seis meses.
La compañía bancaria se ha visto beneficiada estos últimos años por la política monetaria expansiva que han llevado a cabo los bancos centrales. Aunque desde junio del 2024, el Banco Central Europeo inició la senda de la bajada de tipos, ahora el rearme europeo y la guerra arancelaria vuelven a provocar riesgos inflacionistas y suponen un obstáculo adicional para que el organismo termine de normalizar el precio del dinero en lo que queda de año. Por el momento, el ritmo del ciclo de bajadas de tipos se ha realentizado algo más de lo que se esperaba hace unos meses, extendiendo el margen del sector bancario para seguir obteniendo beneficios récord.
Por primera vez desde 2014, sus acciones cotizan por encima de los 7 euros, un precio que le ha servido para elevar por primera vez en su historia su valor de mercado por encima de los 100.000 millones de euros. Concretamente, ya roza los 107.000 millones, convirtiéndose en la tercera empresa más valiosa del mercado español, tras Inditex y Airbus.
No obstante, aunque la capitalización de Banco Santander esté marcando hitos históricos, el precio de sus acciones llegó a ser el 2007 casi el doble que el actual. Lo que sucede es que la Santander de entonces y la de ahora muestran algunas grandes diferencias. En ese momento, la capitalización se fue inflando después del proceso de ampliaciones de capital, dividendos en scrip y emisiones de bonos convertibles que se necesitaron para cerrar la falta de liquidez que hubo después de la crisis financiera. La prueba de ello es que sus acciones, en 2007, llegaron a cotizar sobre la zona de los 13 euros.
El consenso de expertos sigue sin ver a Santander en esos niveles, pero sí estima que, incluso tras el fuerte avance este año, sus títulos aún guardan potencial alcista para los próximos meses. Concretamente del 3% hasta los 7,26 euros. Hasta 12 analistas ofrecen valoraciones, incluso, por encima de dicho precio objetivo. Dos sitúan el valor de Santander en los 8 euros o más, lo que le dejaría un recorrido del 13,5%.
