ArcelorMittal está siendo una de las empresas protagonistas en el arranque del mes de marzo en el Ibex 35. Solo Indra, aupada por el aumento del gasto en defensa propuesto por Europa, sube más. El gigante internacional del acero está recuperando estos días interés en la bolsa española, aunque lleva meses en los que la acción se ha intercambiado mucho menos de lo habitual. El grupo mantiene su sede en Luxemburgo, cotizando en diferentes bolsas, y en España las acciones cada vez mueven menos dinero hasta el punto de ser ya el valor menos negociado del Ibex 35 en los últimos seis meses. Esta caída de la liquidez, de hecho, podría dejarlo fuera del índice español a medio plazo si hay una candidata clara para entrar.
ArcelorMittal es uno de esos casi clásicos del Ibex 35. El índice de la bolsa española aún reúne a grandes compañías que el Estado español privatizó en la década de los 90 con nombres tan conocidos como Repsol, Endesa o Telefónica. Y otras de esas compañías privatizadas continúan en el índice aunque ya no se llaman igual ni son las mismas empresas sino que se han transformado fruto de fusiones durante este tiempo. Es el caso de ArcelorMittal, en cuyos orígenes estaba una firma española, Aceralia, que se convirtió en cotizada en 1997, cuando el Gobierno abrió las puertas a más accionistas a través de una OPV. Meses después, en julio de 1998, se incorporó al Ibex y se mantuvo en el índice hasta que en 2002 se creó el grupo que ocupó su lugar, Arcelor (integrado por la propia Aceralia, la francesa Usinor y la luxemburguesa Arbed). En 2006 salió durante tres años; fue en mayo de 2009 cuando regresó convertida ya en ArcelorMittal. Desde entonces es una de las integrantes del Ibex y en estos casi 16 años no se ha movido de él.
Ahora su baja negociación la pone contra las cuerdas. La compañía corre el riesgo de ser excluida del índice en algún momento si mantiene estos volúmenes de contratación, ya que el Ibex trata de reunir a las empresas más líquidas de la bolsa española. No sería en la reunión para revisar el índice que celebrará el comité del Ibex el próximo 12 de marzo, donde no deberían anunciarse cambios porque a día de hoy no hay candidatas claras para ocupar su puesto. Pero su baja liquidez podría jugarle una mala pasada en los próximos meses.
Es cierto que en los últimos días el apetito por la compañía en España ha mejorado: la contratación se ha duplicado en las cinco sesiones pasadas, en plena subida en bolsa. Pero tendría que mantener esta tónica para que su liquidez vuelva a niveles de hace años. A largo plazo, la situación ha cambiado mucho. Hoy es el valor menos negociado del Ibex mientras que en 2022, por ejemplo, ArcelorMittal movía cuatro veces más dinero de media al día y se situaba en el puesto número 22 en el ranking de negociación de la bolsa española.
El grupo, que hoy es el mayor productor de acero en Europa y América, acumula este año una subida superior al 40% en bolsa que ha aumentado el valor de la compañía por encima de los 27.000 millones de euros. Solo ocho empresas tienen una capitalización superior en el Ibex. Sus acciones, en cambio, negocian menos que cualquier otro valor del índice. Los títulos han movido menos de 5 millones de euros de media al día entre septiembre y febrero, la cifra más baja entre las 35 y el periodo que analiza el comité del Ibex. De hecho, hay una compañía fuera del índice, PharmaMar, que ha movido más dinero según datos de Bloomberg, pero su capitalización es insuficiente para alcanzar el mínimo exigido para entrar.
Las acciones de ArcelorMittal cotizan también en Ámsterdam, París, Luxemburgo y Estados Unidos. En Países Bajos negocia 12 veces más dinero que en España, unos 60 millones de euros diarios. La acción también despierta interés en Wall Street, donde cotiza a través de un ADR (American Depositary Receipt), movilizando unos 44 millones al día según la media de seis meses.