Renta 4 no sólo opina que es el momento de tener a CaixaBank en cartera, sino que desde la entidad creen que las acciones del banco presidido por Goirigolzarri subirán un 28% en los próximos meses. Un contexto de crecimiento y sostenibilidad del margen de intereses para los próximos años es uno de los argumentos de la firma de análisis para mejorar el precio objetivo de Caixa, hasta 6,32 euros desde los anteriores 4,29, y cambiar también el consejo al mejor posible.
"El margen de intereses se verá beneficiado por el posicionamiento de la cartera de crédito con mayor peso de crédito a tipo fijo, y la estrategia de financiación con elevada cobertura de depósitos retail. Asimismo, los ingresos por servicios (comisiones netas más resultados del negocio de seguros) actuarán de apoyo al margen bruto a pesar de un crecimiento esperado débil pero que ya supone una recuperación frente a 2023", explican en el informe.
Con la actual valoración (6,32 euros), Renta 4 se posiciona entre las firmas que dan un mayor recorrido a los títulos del banco, junto con Banco Santander y JB Capital (le otorgan un precio justo de 8,80 euros), BNP Paribas (6,70 euros) y Alantra Equities, con 6,50 euros.
CaixaBank gana casi un 34% en el bolsa en lo que va de año, en sintonía con el buen ritmo que registran las entidades bancarias. No obstante, también al son de su sector, sus títulos han corregido parte de lo ganado en las últimas semanas. Una situación que contribuye al mayor atractivo para tomar posiciones en el banco, según Renta 4: "La reciente caída de la cotización consideramos que presenta una oportunidad de entrada, con un potencial a precio objetivo del consenso a 15%, en una entidad que mantiene una posición de capital fuerte, 12,26% en el primer trimestre de 2024, dentro del objetivo de gestión entre 11,5%-12%, y que apoya una política de dividendos atractiva, con una rentabilidad por dividendo del 8,3% para 2025".
Las perspectivas sobre la economía española también son algunas de las palancas mencionadas en el informe, con una estimación de crecimiento para la misma y una tasa de paro sin grandes cambios que son "dos factores que aportan menor presión para un deterioro del perfil de riesgo que ponga en entredicho la generación de beneficio neto", completan.
Así, desde Renta 4 también destacan que "una generación de ingresos junto con un menor ritmo de avance de los gastos de explotación permitirán [a Caixa] mantener un ratio de eficiencia por debajo de la media histórica".
En el primer trimestre del año, CaixaBank ya ha conseguido batir las estimaciones del consenso de Bloomberg (esperaban 988 millones), ya que obtuvo un beneficio neto de 1.005 millones de euros entre enero y marzo, cuantía que supone un aumento interanual del 17,5%. Así, para el conjunto del 2024, se espera que el banco alcance los 5.120 millones de euros, lo que supone superar las cifras récord del año pasado.