El Ibex 35 registra la tercera mayor caída del año al descender un 2,09% y se aleja de los 9.200 puntos

Las bolsas europeas comienzan con muy mal pie el mes de diciembre al chocar de nuevo con el beligerante Trump y su cruzada comercial. Las bolsas europeas que comenzaban el día con subidas, pero el anuncio de recuperar los aranceles al acero de Brasil y Argentina ha provocado una caída en barrena de los índices europeos. El Ibex 35 ha cerrado con un descenso del 2,09% hasta los 9.156,3 puntos, en línea con el resto de bolsas europeas. El selectivo se ha movido entre un máximo de 9.390 puntos y un mínimo de 9.146 puntos. El volumen de negocio de la bolsa española asciende a 1.498 millones. El euro, por su parte, sube con fuerza más de un 0,5% frente al dólar tras un desastroso dato industrial en EEUU.

Todo el Ibex 35 ha cerrado la sesión en rojo. Las ganancias iniciales del selectivo, que se han apoyado en buenos datos macro en China y en Europa, se han esfumado cuando Trump ha comenzado a tuitear. El presidente de EEUU ha dado orden para reactivar los aranceles al acero y aluminio de Brasil y Argentina, que estaban exentos de las alzas en las tasas comerciales anunciadas en marzo de 2018.

Las bolsas europeas se han empezado a desangrar progresivamente hasta llegar a descensos del 2%. Han comenzado a caer compañías industriales y posteriormente bancos. La sacudida de Trump a los dos países pone al mercado frente a la realidad. Cualquier acuerdo con Trump, termina cuando lo decide Trump. Argentina y Brasil fueron de los países que llegaron a un acuerdo con EEUU para estar en la lista de países no afectados por los aranceles al acero. Todo un aviso a navegantes cuando queda pendiente que EEUU y China cierren un principio de acuerdo y la amenaza de nuevos aranceles a los coches europeos.

Hace dos meses que no se veía en la bolsa una caída de tal envergadura. No obstante, en los principales índices, incluido el Ibex 35, ha sido el tercer mayor descenso en lo que va de año.

"Las principales referencias del Viejo Continente han perdido los primeros soportes de corto plazo que presentaban en los mínimos de hace dos semanas, tales como son los 13.040 puntos del DAX o los 3.650 del Eurostoxx 50", señalan los expertos de Ecotrader. Pero advierten, de que a pesar de que hay una posibilidad de una consolidación mayor del 2%, el movimiento entra dentro de la lógica para retomar la tendencia principal y "podamos ver el archiconocido rally de Navidad a mediados de diciembre".

Por su parte, el selectivo español se enfrenta a una potencial caída del 3% que lo sitúe por debajo de los 9.000 puntos. "Apunta hacia los mínimos del pasado mes de octubre en los 8.850 puntos, que es el soporte que no debería de perder en ningún caso si no quiere mostrar una preocupante debilidad a medio plazo", subrayan los analistas técnicos. 

Alta incertidumbre comercial

Esta inesperada medida tomada por Trump se produce en un ambiente en el que la incertidumbre comercial está muy alta. Por ello ha provocado el viraje al rojo de todas las plazas europeas. También hace que la bolsa de Nueva York se distancie de sus máximos históricos. 

Como destacaba a primera hora el departamento de Análisis de Renta 4, "los mercados continúan moviéndose al ritmo de las noticias sobre los avances o no en lo referente a la guerra comercial entre Estados Unidos y China". Y es que son muchas las dudas sobre que se logre una paz permanente un año después de que las dos potencias sellaran su primera tregua y comenzaran las negociaciones.

Ambas naciones pactaron a mediados del pasado octubre la "fase uno" de su acuerdo, como la califica el presidente de EEUU. Acordaron seguir negociando los detalles de esta 'primera parte' y se esperaba que Trump y su homólogo, Xi Jinping, la firmaran en noviembre.

Sin embargo, la rubrica aún no tiene fecha. Ya se piensa en 2020 y ninguna de las partes se atreve a dar demasiada información. Desde hace semanas se limitan a indicar que el acuerdo "está muy cerca" y que las conversaciones que mantienen los equipos negociadores son "constructivas".

Por tanto, sigue previsto que el próximo día 15 entren en vigor en EEUU nuevos aranceles del 15% a determinadas exportaciones chinas, por valor de 156.000 millones de dólares.

Además, se ha cruzado por el camino un roce diplomático por las protestas pro-democracia que tienen lugar en la ciudad china de Hong Kong desde hace meses. El Parlamento estadounidense aprobó con amplias mayorías proyectos de ley que básicamente las respaldan. Trump las firmó, como parte del proceso legislativo norteamericano.

Un acto que China ve como una intromisión en sus asuntos internos. Por ello avisó la semana pasada que habría "contramedidas" que ha confirmado este lunes: ha prohibido a los buques y aeronaves militares de Estados Unidos hacer escala en Hong Kong.

Renta fija

Pese a la incertidumbre, los inversores no optan por refugiarse en la deuda de los países. Así, el bono alemán a diez años (bund) incrementa su rentabilidad al -0,28%.

Cabe señalar que los socialistas alemanes (SPD) celebraron primarias este fin de semana y sus resultados podrían "complicar la estabilidad de Gobierno, porque los candidatos electos se han opuesto a apoyar el Ejecutivo de coalición con [Angela] Merkel", como apunta el departamento de Análisis de Renta 4 en su informe diario.

Al mismo tiempo, el 'papel' español a diez años crece al 0,48%. En consecuencia, la prima de riesgo baja de los 76,7 puntos básicos. Esta mida el diferencial de la deuda soberana de España respecto la de Alemania (cogida como referencia por ser la más solvente).

Agenda macro: la industria de EEUU decepciona y dispara el euro

Además de Trump, la jornada ha estado cargada de datos económicos importantes. A primera hora, los índices PMI sobre los sectores manufactureros copaban la atención de los inversores. China ha sido el primero en dar la sorpresa: el indicador mostró en noviembre su nivel más alto (51,8 puntos) desde diciembre de 2017. Además, sus manufacturas han vivido la expansión más rápida desde hace tres años.

Después ha hecho lo propio la referencia de toda la Eurozona: su sector manufacturero está en niveles de contracción (46,9 puntos), pero esta se suaviza respecto octubre. También los PMI de cada país (España, Italia, Francia y Alemania) han sido mejores de lo previsto. 

En cambio, los datos de Estados Unidos han decepcionado. Wall Street cotizaba con caídas moderadas el envite de Trump, pero han agudizado los descensos con la caída del ISM manufacturero de noviembre. La otra derivada ha sido un desplome del dólar. El euro sube alrededor de un 0,5%.

Qué esperar en la semana

De cara al resto de la semana, más allá de lo que pueda dar de sí la guerra comercial, destacará la publicación de los datos de empleo de noviembre en Estados Unidos. Los relativos al sector privado se darán a conocer el miércoles y los totales, el viernes. 

Igual de importante será la lectura final del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre de la Eurozona, que se publicará el jueves. Asimismo, los inversores prestarán mucha atención a los PMI servicios y compuestos finales del pasado mes que se conocerán pasado mañana.

Y también cogerá peso mediático la próxima reunión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), los días 5 y 6. El crudo ve como su precio sube hoy un 1%. El Brent, de referencia en Europa, tantea los 61 dólares el barril y el West Texas, de referencia en EEUU, acaricia los 56 dólares el barril.

Lastre de las eléctricas

Otro de los protagonistas ha sido el sector energético, siendo uno de los principales motivos para la caída del Ibex 35. Junto con la 'teleco' MásMóvil (4,3%) e Indra (-3,9%), están Endesa, Red Eléctrica e Iberdrola, con descensos del 3%. El sector ha estado perjudicado por el aumento de la rentabilidad de la deuda soberana, que marca una subida de los intereses reales, lo que perjudica al elevado dividendo y deuda de las utilities.

Ferrovial y Mediaset España, con caídas del 3,7% y el 2,9%, respectivamente, también están en la parte baja de la tabla. E igualmente destacan los descensos superiores al 2% de Inditex, un 'peso pesado' de la bolsa española.

Telefónica (-2,2%), Santander (-1,5%) y BBVA (-1,8%), otros blue chips, retroceden más de un 1%. La 'teleco' se ve arrastrada a pesar del respaldo recibido hoy por los analistas de Barclays. 

Asimismo, la banca ha dejado de ser un amortiguador para el Ibex 35. Frente a las marcadas subidas que vivía a primera hora, Bankia ha cerrado con una caída del 0,2%, mientras CaixaBank (-0,56%) y Sabadell (-0,79%) ceden terreno.