BBVA ha anunciado el lanzamiento de una emisión de participaciones preferentes eventualmente convertibles en acciones del banco, los llamados CoCos en el argot financiero, cuya cuantía aún no se conoce.
En una nota remitida hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la entidad explica que en esta emisión queda excluido el derecho de suscripción preferente de los accionistas actuales del banco.
Asimismo, se establece un periodo de cinco años para poder rescatar los títulos, que son perpetuos. BBVA "comunicará al mercado los términos de la oferta una vez queden fijados", añade. Según datos de Bloomberg, los bancos colocadores son Barclays, Bank of America Merryl Lynch, BBVA, BNP, Citi y Credit Suisse.
¿Qué es un Coco? Es un bono perpetuo contingente convertible, que además del interés que como bono renta a quien lo posee, cuando se cumple un determinado plazo pueden, en función de determinadas circunstancias, convertirse en capital, normalmente acciones de la entidad que los emite.
¿Por qué los bancos se lanzan a emitir CoCos? Son productos nacidos de las nuevas medidas de exigencia de capital impuestas por Basilea III, obligando a los bancos a tener una estructura más conservadora, imponiendo límites al apalancamiento y exigiendo unas mayores reservas con el objetivo de hacer frente a escenarios adversos.
En el nuevo entorno de Basilea III, los CoCos se han convertido en un recurso muy habitual de los bancos para cumplir con los requerimientos de capital, ya que suponen una fuente de capital más barata que las acciones y han sido muy favorecidas por la coyuntura regulatoria, puesto que nacen con el objetivo de recapitalizar los bancos en caso de necesidad de forma preacordada.