METROVACES
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El capital que se queda en bolsa es insuficiente para asegurarle un puesto estable. El CAT (Comité Asesor Técnico) ya tiene toda la información que le hace falta para determinar hoy si Metrovacesa -expulsada temporalmente del índice más importante del mercado español- se merece volver al Ibex 35.
El viernes la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) publicó los datos oficiales de aceptación de la ofertas de adquisición competidoras de Rivero-Soler y los Sanahuja. La que ha logrado más aceptación era la que ofrecía más dinero -80 euros por cada acción de Metrovacesa-. Un 24 por ciento del capital de la inmobiliaria le ha dado el sí, frente al 15,32 por ciento a los Sanahuja.
El resultado de las opas (ofertas públicas de adquisición) no ha cambiado la jerarquía accionarial, pero sí ha reducido de forma drástica el capital que circula libremente en bolsa (free float) de la inmobiliaria (véase gráfico). De algo más de un 40 por ciento -un dato que no tiene en cuenta las participaciones inferiores al cinco por ciento-, ha caído hasta el 13 por ciento, o lo que es lo mismo, antes podían intercambiarse de manos 3.973 millones de euros en acciones de la inmobiliaria y ahora 1.334 millones.
Un hecho que va a provocar que el CAT del Ibex
, en el caso de que decida el lunes reincluir a la inmobiliria, tenga que rebajar drásticamente su coeficiente de capital flotante - establece el número de acciones por el que un valor computa dentro del índice-. Hasta ahora, el de la inmobiliaria era del 80 por ciento, porque su free float estaba comprendido entre el 40 y el 50 por ciento del capital de la empresa. Su coeficiente de capital flotante bajará hasta el 20 por ciento, al haberse quedado en la horquilla comprendida entre el 10 y el 20 por ciento. Así que a partir de ahora tiene muchas cartas para convertirse en un valor ascensor del índice.
El ejemplo de Banesto
La única compañía del Ibex con un coeficiente de free float tan bajo como el que podría quedarse Metrovacesa ahora es Banesto , que entra y sale del índice con bastante regularidad. Desde 2004, el CAT la ha sacado una vez y la ha incluído dos y el banco presidido por Ana Patricia Botín vale en bolsa más de 10.400 millones de euros, frente a los 9.600 de la inmobiliaria.
Eso sí, el importe de su capital libre en bolsa- de tan sólo un 11,553 por ciento del capital-, 1.200 millones de euros, es inferior a los 1.300 millones actuales de Metrovacesa. Y ese escaso capital se refleja en su negociación.
Banesto ocupa el puesto 35 en el ranking de valores que ha intercambiado más dinero en bolsa en los últimos seis meses , 13 millones de euros al día. Metrovacesa, ocupa el puesto doce, con 35,8 millones, pero caerá tras las opas. Si su liquidez se reduce igual que su capital flotante -entre tres- caería hasta el puesto 40, justo por delante de Prisa.
