Madrid, 6 sep (EFECOM).- Los analistas de Citigroup, Morgan Stanley, BNP Paribas e Ibersecurities tienen opiniones muy diversas sobre la posibilidad de que el hólding Bolsas y Mercados Españoles (BME) se fusione o sea comprada a corto plazo, algo que se rumoreó antes de que la compañía saltara al parqué el pasado julio.
De hecho, en el folleto de la Oferta Pública de Venta (OPV), la compañía reconocía que la bolsa alemana, Deutsche Borse, se interesó a finales de mayo por iniciar un diálogo para "explorar posibles vías para combinar sus respectivos negocios".
Menos de dos meses después de la salida a bolsa, el grupo estadounidense Citigroup apunta que BME es un "socio atractivo" para recibir ofertas de fusión o compra, principalmente por ser una "pieza clave" en el proceso de integración actual de las bolsas europeas.
En todo caso, tiene claro que es más probable que BME sea adquirida antes de que se anime a comprar, debido a su escasa capitalización de mercado en comparación con otras bolsas.
BME, cuarta bolsa europea y séptima del mundo por valoración bursátil, está en el punto de mira de "otras muchas bolsas", según Citigroup, por su amplia gama de productos, su eficiencia y su fuerte implantación tecnológica.
Frente al optimismo de Citigroup, los expertos Morgan Stanley y BNP Paribas se muestran menos convencidos de que vayan a producirse movimientos importantes a corto plazo.
Morgan Stanley, aunque sí ve posibilidades de fusión o compra de BME, cree que algo así "se podría retrasar" debido a la nueva normativa de abril del 2006, por la que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) exige que se notifique cualquier compra de acciones de BME que supere el 1 por ciento del capital.
Según BNP Paribas, esta nueva norma se ha redactado "para proteger a BME de una opa hostil" y, por ello, tiene un "impacto (negativo) en el atractivo" de la empresa.
"Es improbable que BME sea un objetivo prioritario", dice un informe del banco francés BNP Paribas, que añade que la carta de Deutsche Borse debe enmarcarse en el panorama de fusiones y adquisiciones entre bolsas mundiales y en el que ésta "parecía quedar relegada".
Las bolsas de Nueva York (NYSE) y de Alemania e Italia ya se han interesado por el parqué multinacional Euronext y el mercado tecnológico Nasdaq intenta unirse con la London Stock Exchange (LSE).
La casa de analistas de Banco Sabadell, Ibersecurities, también opina que la nueva Ley del Mercado de Valores ha convencido a los inversores de que el grupo español no será adquirido por ninguna otra bolsa.
Los analistas de Citigroup también contemplan la posibilidad de que BME se fusione con otras bolsas de Latinoamérica.
No en vano, BME ya ofrece el Latibex, el índice de las empresas latinoamericanas que cotizan en euros en la Bolsa de Madrid, y cuenta con el 7,5 por ciento de Mexder, la bolsa mexicana, número 15 del mundo por capitalización.
Mientras los expertos discrepan sobre el futuro de BME, la propia compañía prefiere no hacer declaraciones al respecto, aunque en un encuentro con analistas declaró que "todas las opciones son posibles" y que están abiertos a "joint ventures" (sociedades de riesgo compartido) en determinadas áreas de negocio.
Esta opción ya la practica con Deutsche Borse, puesto que ambos son propietarios de Infobolsa, el servicio de información de los mercados en tiempo real.
Además, los directivos de BME aclaran que las posibles fusiones o adquisiciones en Latinoamérica son más a largo plazo. EFECOM
ocr/vzl/pamp
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