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Diez claves para ejecutar con éxito una ronda de financiación

Imagen de Istock

Las rondas de financiación se han convertido en una forma de conseguir capital al margen de los bancos que cada vez tiene mayor repercusión en España. Cada vez es más habitual ver alguna startup que cierra rondas por valor de varios millones de euros.

Pero este tipo de financiación no es el más adecuado para todas las empresas, por lo que es necesario tener en cuenta determinadas circunstancias que ayudan a tener éxito. Spain Startup-South Summit ha consultado a varios inversores especializados en startups, presentes en las últimas ediciones de South Summit, para ofrecer a los emprendedores las claves para preparar una ronda de financiación.

1. El equipo

Antes de pensar en iniciar una ronda de financiación es fundamental que la startup cuente con un equipo de profesionales con talento que crean en la idea de negocio, en su capacidad de proyección y escalabilidad. Un equipo comprometido, con experiencia profesional y capacidad de ejecución y gestión. "El equipo es lo primero que valoramos, siempre decimos que detrás de las pantallas hay personas", explica Carina Szpilka, fundadora del fondo de venture capital K Fund VC y presidenta de Adigital.

2. ¿Es necesaria la entrada de capital externo?

Muchos emprendedores creen que para el crecimiento de su negocio es indispensable la entrada de capital externo. Es cierto que algunas startups, sobre todo las tecnológicas, sí necesitan este empuje para "acelerar el proceso de construcción de su negocio en un tiempo menor sin esperar a que su compañía produzca los recursos necesarios de forma orgánica", afirma Carlos Floría, del fondo de venture capital Inveready. De todas formas, "depender de continuas rondas de capital es una debilidad. Todo lo que se pueda minimizar es positivo, siempre que no ponga en riesgo el éxito del proyecto. Es un equilibrio muy complicado de conseguir y hasta cierto punto un arte", matiza Floría.

3. ¿A quién solicitar inversión?

No cualquier inversor es válido para una startup. Para José Zudaire, director general de Ascri "depende la etapa en la que se encuentre la startup y de la cantidad de capital que busque. En fase semilla, lo ideal es contactar con aceleradoras o incubadoras. Una vez la startup tenga un modelo definido, con business angels o fondos de inversión y venture capital". "El emprendedor tiene que hacer un importante estudio previo y dirigirse a aquel que de verdad pueda estar interesado en su startup, un consejo que damos siempre a los emprendedores en cada edición de South Summit", explica María Benjumea, presidenta de Spain Startup-South Summit.

4. Cuándo solicitar inversión

¿Es mejor acudir a una ronda de financiación en una etapa concreta? Para Floría, "el momento ideal sería paradójicamente cuando menos se necesita, porque se podrán obtener las mejores condiciones, buscar el mejor partner y destinar el capital a generar mayor valor, en vez de asegurar la supervivencia del negocio".

En el inicio del proyecto, Floría recomienda "optar por recursos propios del fundador y los famosos Friends, Familly & Fool's (FFF's), porque en esta fase lo primero que va a pedir cualquier inversor es que tú mismo hayas apostado fuerte por tu propio proyecto". Tras las primeras fases de la startup, "cuando ya se está demostrando tracción, atractivo y validación para los clientes en el mercado, se puede acudir a un business angel".

Tras la fase de mayor riesgo, Carlos Floría aconseja "un inversor institucional, por ejemplo, un venture capital". Una vez que la compañía es solvente "los emprendedores pueden acceder a un tipo de inversores más conservadores pero que exigen unos retornos menos agresivos, como la financiación bancaria", concluye.

5. Elección de la fórmula de inversión

"La fase puede determinar la fórmula de financiación, aunque no necesariamente. Además, hay que tener en cuenta fórmulas como el crowdfunding o media for equity, que se suman a las tradicionales y completan la aportación de recursos y gestión que realizan los fondos de venture capital", considera José Zudaire, director general de ASCRI.

6. ¿Una startup endeudada debe acudir a una ronda de financiación?

"Los inversores esperan que la startup tenga deudas, pero no que éstas la incapaciten para seguir operando, aunque hay arriesgados que sí lo hacen, pero negociando a la baja las valoraciones", afirma Rodolfo Carpentier, de Digital Assets Deployment.

7. Gestión e implicación del inversor en la startup

Este es uno de los aspectos que requiere mayor reflexión en el momento de preparación de una ronda de inversión. Floría asegura que "lo ideal es no acudir nunca a un inversor, porque cada vez que dejas entrar a alguien en tu compañía es una venta parcial y una cesión de parte de la propiedad y el control. Aunque, acudir a un inversor es una opción que tiene todo el sentido en muchas ocasiones; eso sí, hay que elegir el momento y el inversor correctos". Para Szpilka, "los emprendedores tienen que ser los que decidan qué es mejor para su empresa. Para K Fund es importante estar alineado con ellos, pero no participamos en la gestión de su negocio".

8. Internacionalización

Tener en mente un plan de expansión internacional es importante a la hora de plantearse una ronda de financiación y ser más atractivos para los inversores. Liz Fleming, de Adara Ventures, fondo de inversión especializado en Deep Tech, sostiene que "todas las empresas de nuestra cartera nacen con el objetivo de operar en mercados globales, así que lo tienen previsto desde el primer día y eso es muy importante para nosotros a la hora de evaluar un proyecto".

9. Cómo dirigirse a un inversor

Una vez clara la necesidad de entrada de capital externo en la startup, hay que analizar en profundidad el proyecto para "acudir al inversor con una propuesta de la cantidad de capital necesario y un plan de negocio que justifique la necesidad de la ampliación y la rentabilidad futura para el inversor", apunta Rodolfo Carpentier.

10. Dónde encontrar al inversor adecuado

Se puede entrar en contacto con inversores a través de aceleradoras, incubadoras, fondos de inversión o encuentros clave del ecosistema emprendedor como South Summit.

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