El BCE mantendrá los tipos en el 0,5% en noviembre, pero dejará la puerta abierta a una nueva rebaja

MADRID, 6 (EUROPA PRESS)

El Banco Central Europeo (BCE) mantendrá previsiblemente sin cambios los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,5% en la reunión del Consejo de Gobierno de noviembre, aunque una rebaja de un cuarto de punto no es una opción totalmente descartable y el presidente de la institución, Mario Draghi, podría dejar la puerta abierta a que se produzca en un futuro cercano.

Los analistas consultados por Europa Press creen que hay dos circunstancias que podrían justificar que el BCE sitúe los tipos de interés en un nuevo mínimo histórico: la fortaleza del euro y la baja inflación en la eurozona, que se situó en octubre en el 0,7%.

El analista de XTB Javier Urones explicó que los últimos datos de inflación en la zona euro han aumentado los rumores acerca de una rebaja en esta reunión, pero, en su opinión, esta posibilidad es "bastante remota".

Sin embargo, intuye que Draghi seguramente dejará entrever una posible rebaja en un futuro cercano, así como un incremento de las medidas de estímulo, principalmente dirigidas a economías periféricas con el objetivo de afianzar sus datos de crecimiento.

"Unos datos de inflación bajos junto con un euro fuerte van a ser la excusa perfecta para poder ampliar el rango de actuación, hecho que viene extraordinariamente bien a los países periféricos que ya no buscan comenzar a crecer, sino afianzar su crecimiento", señala.

Por su parte, el estratega de mercados de IG Daniel Pingarrón cree que aunque una bajada de tipos no es "el escenario central", al contrario que en reuniones anteriores no es del todo imposible. Lo que sí espera es que Draghi realice un discurso "especialmente prometedor" y "muy del gusto del mercado" acerca de esta posibilidad de cara al futuro.

"Hay muchas posibilidades de que en esta reunión el mercado se lleve a una grata sorpresa, bien porque se produzca esa bajada de los tipos de interés, lo que no creo que sea lo más probable, o bien porque Mario Draghi contribuya en su discurso a crear esa sensación", añadió.

En este sentido, recordó que con varias declaraciones el presidente del BCE ya ha satisfecho a los mercados insinuando que se ha abierto un debate el seno del BCE sobre una rebaja de tipos o nuevas inyecciones de liquidez a largo plazo, pero, en su opinión, en la reunión de noviembre va dar "un mayor énfasis a estas ideas".

PRESIÓN DE LA INFLACIÓN .

Los analistas de Barclays creen que el inesperado dato de inflación ha aumentado las expectativas de una actuación del BCE en el corto plazo, y ven probable que el recorte de un cuarto de punto se produzca incluso en la reunión del mes de diciembre.

La analista de Renta 4 Nuria Álvarez coincide en que toda la atención vuelve a centrarse en el discurso posterior, pese a las voces que apuntan a una posible rebaja por los datos de inflación. Así, Álvarez añadió que la eurozona se mueve en un contexto de desinflación, "que no deflación", lo que sugiere una mayor monitorización de la evolución de los precios.

"Cualquier comentario del BCE en torno a este tema será seguido con atención por los inversores, al igual que cualquier referencia respecto a la significativa apreciación del euro en los últimos meses en parte corregida esta semana", añadió.

Por otro lado, Pingarrón ve más probable una rebaja tipos que una nueva inyección de liquidez a largo plazo, ya que en este momento los bancos están "muy lejos" de sus peores días. "Lo más probable es que finalmente nunca haya nuevas subastas LTRO", agrega.

En esta línea, el analista de XTB cree que los bancos de la zona euro disponen de liquidez suficiente y que el problema reside en la fluidez del crédito, por lo que realizar una nueva LTRO "sería como derramar más agua en un fregadero que si no se le quita el tapón, escenificado por la poca fluidez de crédito, no va ha hacer llegar ese dinero hacía las empresas y particulares".