JAPÓN- La segunda economía mundial revela inquietantes desequilibrios

La producción industrial de Japón logró un récord histórico en 2006 mientras el desempleo caía a su menor nivel en ocho años, pero el persistente declive del consumo interno revela inquietantes desequilibrios en la segunda economía mundial.

TOKIO (AFX-España) - Por Roland de Courson

Según cifras oficiales divulgadas el martes, el año pasado el índice de producción industrial ganó 4,6% respecto a 2005, hasta 106 puntos, un nivel jamás alcanzado, gracias al vigor de la industria automotriz y del sector electrónico japoneses.

Al mismo tiempo, el índice de desempleo cayó 0,3% respecto al año anterior, a 4,1%, su nivel más bajo desde 1998.

La clara mejoría en el empleo está acompañada por una fuerte escasez de mano de obra, ya que en 2006 hubo en Japón 106 ofertas de trabajo por cada 100 solicitudes de empleo, contra 95 ofertas en 2005.

Esta escasez debería, teóricamente, traducirse por un aumento de salarios y por tanto del consumo privado. Algo que, de hecho, no ocurrió.

En efecto, el consumo siguió cayendo en 2006, incluso en el período tradicionalmente fasto de las fiestas de fin de año: en diciembre, las ventas minoristas retrocedieron 0,3% en cifras anuales, y los gastos de consumo medio por familia cayeron 1,9%.

'La actividad de las empresas es muy vigorosa, pero ello sigue sin beneficiar' al consumo interno, destaca Glenn Maguire, economista de la Société Générale.

'El mercado laboral es cada vez más tenso, a medida que la generación del +baby boom+ se jubila', explica.

'(...) Los veteranos bien pagados se jubilan, y llegan jóvenes diplomados con salarios más bajos', lo que, según el economista, genera una baja de los ingresos medios, y por tanto del poder adquisitivo en Japón.

A la persistente debilidad del consumo se añadió, en diciembre, la anémica cifra de la inflación en ese mes (+0,1%), con lo que sigue amenazando la deflación, uno de los mayores problemas de la economía nipona en los últimos años.

Además, ello hace cada vez más improbable una próxima subida de las tasas de interés en Japón.

El Banco de Japón (BoJ, central) decidió el 18 de enero mantener sin cambios su principal tasa de interés en 0,25%, nivel en el que se halla desde el pasado mes de julio. La mayoría de los miembros del comité monetario del BoJ consideró que la inflación y el consumo son demasiado débiles para justificar un alza.

Entonces se sospechó que el BoJ cedió a las intensas presiones gubernamentales para no modificar sus tasas de interés.

Pero con los indicadores divulgados en los últimos días 'los obstáculos que el banco central debe superar para poder subir sus tasas son cada vez mayores', constata Taro Saito, économista de NLI.

tfn.europemadrid@thomson.com

afp/rt

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