Madrid
El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó ayer las previsiones de crecimiento de la economía española del 2,3% al 2,5% para 2025, mientras que mantiene sus perspectivas para 2026 en el 1,8%.
Las proyecciones de Washington para este ejercicio se sitúan una décima por debajo de lo previsto por el Gobierno, con una estimación del 2,6% para 2025, y dos menos de lo estimado por el Banco de España, en el 2,7%. Cabe destacar que la institución dirigida por José Luis Escrivá ya ha avisado de que rebajará a la baja esa cifra.
El FMI espera que el crecimiento "se mantenga sólido en el corto plazo", si bien disminuirá gradualmente, como consecuencia de la normalización de los aumentos de la población en edad de trabajar y de las exportaciones. La evolución de la economía española también se verá afectada en el medio plazo por el envejecimiento demográfico, que dejará la tasa de crecimiento alrededor del 1,7%.
Al margen de esa ralentización, el organismo destacó en sus conclusiones que "la economía española ha seguido teniendo un desempeño sólido, impulsado en gran medida por las exportaciones de servicios y la acumulación de mano de obra". También han contribuido la aceleración del consumo privado, como consecuencia del aumento de los ingresos reales y la desinflación, y los aumentos del empleo impulsados por la inmigración.
No obstante, la institución presidida por Kristalina Georgieva avisó de que la inversión "se ha visto reprimida por diversos factores desde la pandemia", y apuntó entre sus causas a la "elevada incertidumbre en torno a la política interna". Sus previsiones apuntan que la inversión debería repuntar gracias a la rebaja de los tipos por parte del BCE y a la ejecución de los fondos NextGen, así como a la construcción de viviendas para responder a la demanda acumulada.
A la incertidumbre interna de la que advirtió el FMI se suma ahora la inquietud generada por las políticas comerciales y los aranceles. El jefe de la misión para España, Romain Duval, comentó en la presentación del Artículo IV que si bien todavía se está evaluando el impacto, España "se verá menos afectada que otros países de la zona euro".
"Esta exposición total, directa y indirecta, es en realidad menor que en la mayoría de los países de la Unión Europea, y por lo tanto España se verá menos afectada, pero esto no significa que no habrá impactos", advirtió Duval.
A la espera de conocer cómo evoluciona la política comercial de Estados Unidos, el organismo proyecta que el crecimiento del consumo en España siga siendo sólido, con aumentos continuos de los salarios reales y una disminución gradual de las tasas de ahorro de los hogares, que compensarán el aumento más lento del empleo. La tasa de desempleo española se mantendrá estable en el entorno del 11% a medio plazo, a medida que el crecimiento se desacelere.
En lo que respecta a la inflación, prevé que tanto la general como la subyacente mantendrán una tendencia descendente y para finales de 2025 estará cerca del 2% fijado como objetivo por el BCE.