A escasos días de la última reunión del año de la Reserva Federal de EEUU, Joseph Stiglitz vuelve a la carga. El ganador del Nobel de Economía de 2001 reitera su preocupación sobre las subidas continuadas de los tipos de interés que se vienen produciendo en el país en los últimos meses y que cree que serán contraproducentes.
"Después de más de una década de tipos de interés ultra-bajos, tiene sentido 'normalizarlos'. Pero subir los tipos de interés más allá de eso, en un intento quijotesco de dominar la inflación rápidamente, no solo será doloroso ahora; dejará cicatrices duraderas, especialmente en aquellos que son menos capaces de soportar la peor parte de estas políticas mal concebidas", apunta el profesor de la Universidad de Columbia en un artículo publicado en Project Syndicate.
En el texto, presenta un informe del Roosevelt Institute en el que ha colaborado y en el que se señala que la causa actual de la inflación es una escasez de oferta, no un exceso de demanda (que es el motivo habitual).
En este sentido, el informe recuerda que encarecer el precio del dinero por parte de los bancos centrales no abaratará el precio de la energía ni incrementará el número de microchips fabricados para aliviar la demanda.
Por el contrario, apuntan que ir "demasiado lejos y demasiado rápido" con las subidas de tipos supone arriesgarse "a una desaceleración dolorosa de la economía con beneficios mínimos para la inflación, salvo [que se produzca] una recesión significativa".
Además, en cuanto al efecto internacional de un alza del precio del dinero por parte de la Fed, el informe incide en que puede provocar una reacción en cadena en la que otros países quieran igualar los tipos para evitar un perjuicio de sus exportaciones a EEUU por la depreciación de su moneda, empujando a "una desaceleración global" y "debilitando aún más la demanda agregada".
A cambio, el estudio firmado también por la directora del equipo de análisis macroeconómico del Roosevelt Institute, Ira Regmi, propone actuar en el entorno de las políticas fiscales como limitar el poder del mercado, facilitar el incremento de la producción de los bienes que sufren escasez o expandiendo medidas para facilitar la conciliación de la vida laboral y personal de cara a incrementar la oferta de mano de obra.